鈞鈞 發達集團副總裁
來源:價值投資   發佈於 2023-12-20 12:20

匯豐銀:FED明後年各降息3碼 2025年底利率下看3.75%

【時報記者任珮云台北報導】匯豐銀行今(20)日舉行2024年第一季投資展望說明會。匯豐銀行預期,美國聯準會將於2024年6月開始降息,明年降息3碼;而2025年會再延續降息動作,估在第一、二、三季分別各降1碼,至2025年美國政策利率將會降至3.75%~4%。明年全球經濟成長年增率為2.4%,美國為1.7%,中國為4.9%,印度則達6%。 展望未來六個月,匯豐銀行將採取溫和風險偏好的投資策略,減持現金,對美國國債、全球投資等級債券和避險基金持溫和偏高比重配置。匯豐對全球股票持中性配置,其中對美國、新興亞洲和拉丁美洲股票持偏高比重配置。在亞洲(日本以外)股票市場,匯豐青睞結構性成長翹楚,並對印度、印尼和南韓股市持溫和偏高比重配置,持續看好亞洲和台灣的科技股,對中國大陸和香港股票保持中性觀點,並聚焦服務消費板塊的機會。由於美國實際殖利率偏高,成長優於其他已開發經濟體,加上地緣政治不明朗支持避險需求,匯豐維持看好美元的觀點。 匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示:「展望2024年,我們預期全球金融市場將受到兩項正面因素支持:在通膨持續降溫的情況下,主要西方國家央行已停止升息,美國經濟正走向軟著陸。我們預測聯準會將於明年6月開始降息,預料2024至2025年共降息6次,美國聯邦基金利率可望從現在處於22年高點的5.375%降到2025年底的3.875%。聯準會降息將利率環境從逆風轉變為順風,降息將會削弱現金回報,對債券市場十分有利。美國經濟軟著陸和聯準會降息將帶動2024年的全球風險胃納回升,建議投資人將現金投入優質債券、美國和亞洲股票以及另類投資,有助優化投資組合表現並減緩市場波動的影響,並爭取多元化的回報和收益來源。」 范卓雲指出:「繼2023年債券市場大幅重新定價後,我們認為優質債券將成為2024年上半年最具吸引力的資產類別。我們偏高比重配置美國和英國國債,以及已開發和新興市場投資等級企業債券,聚焦鎖定具吸引力的殖利率。我們預期企業盈餘將在2024年回升,為股票估值帶來更好的基本因素支持,為能夠實現盈餘預期的股票提供上升空間。我們預期全球人工智慧投資熱潮將延續至2024年,進一步鞏固我們看好全球、美國和亞洲科技板塊,尤其是半導體及記憶體行業的復甦前景。」 范卓雲強調:「我們的基本情景預測反映美國經濟軟著陸,儘管2024年的全球經濟成長應遠低於正常水準,但鑒於美國消費穩健,而且政府推出刺激措施,支持科技和醫療保健板塊的投資和創新,因此美國的成長引擎繼續開動。另一方面,中國大陸房地產行業面對結構性調整挑戰,拖累中國大陸經濟成長展望,預計北京政府明年將加大推出財政和貨幣刺激政策,應可支撐經濟成長。預期持續的寬鬆政策將支持中國大陸的國內生產毛額在2023年及2024年分別成長5.2%及4.9%。」

評論 請先 登錄註冊