【時報記者任珮云台北報導】台股上周多頭持續發威，週線連五紅，漲幅達0.87%，平均日均量3244.30億元。上週三大法人再度出現「外熱內冷」，外資連續第四週回補，單週加碼373.1億元，投信與自營商則雙雙逢高調節，分別賣超40.28億元、97.85億元，三大法人合計買超234.98億元。 PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕表示，台股這波挾著匯率強勢，大盤快速彈升至7月高點位置，且上週即使遇到MSCI、重量級ETF調整權值，指數仍以小碎步緩步墊高，帶動週線連五紅；看好台股資金動能充沛，目前離今年高點17463點僅一步之遙，雖然短線可能須化解前波高點附近賣壓，不過在歐美消費旺季、台灣選舉題材、法人作帳行情，以及第四季向來有作夢行情加持，搭配NVIDIA財報亮眼，年底前台股表現不看淡。 安聯投信台股表示，11月份台股上漲可歸因於優於預期的第三季財報、美股助攻等，但關鍵仍在於產業庫存已調整達相對低點，市場對明年有一定程度的正向期待；類股的輪動正是來自於庫存調整的節奏差異，今年上半年下游表現優於上游，第四季則由上游帶動行情，預期此一現象仍有望持續。 安聯投信台股團隊表示，若進一步檢視近期輪動題材，可以發現，其中，受惠於元月效應部份，電子股以上游業者的表現較佳，半導體、零組件皆為市場青睞；AI股則因籌碼面的調整，近期表現平平，惟亦常見逢低買進的長線投資者的布局。 孫傳恕指出，從產業面來看，電子去庫存陸續告一段落，隨著AI上游設備陸續布建，預計明年可望看到具備AI功能的手機、PC等終端消費電子產品問世，並且帶動新一輪的換機潮，搭配中國政策刺激發酵，市場預期明年手機和PC出貨量可望恢復正成長的軌道。 另外，國外消費旺季也傳報佳音，孫傳恕指出，美國感恩節的網購支出超過103億美元，年增幅達7.7%，顯示消費旺季需求強勁，市場也預期本月聯準會停止升息的機率大，從利率期貨市場走勢更反映出美國升息週期可望結束，並最快於明年5月開始降息，刺激亞幣再度轉升，同步吸引外資快速回流台股，加上美債殖利率持續回落，這波資金行情可望持續，且根據歷史資料顯示，股市於最後升息日後3個月、1年皆具成長空間。 在布局方面，孫傳恕建議，看好明年AI仍為投資主軸，不妨著重於AI、HPC、資料中心與先進封裝，亦可聚焦增持記憶體、IC設計族群，與關鍵電子零組件的相關配置，傳產則可側重類股輪動相關，如紡織、成衣、航太等，並留意下半年營收年增率轉正及2024年獲利成長股。針對近期盤勢，安聯投信台股團隊表示，隨著時序進入歲末時分，包括：明年展望所帶動的元月效應、籌碼面調整、獲利調節等，均可視為影響近期市場的主要因素。