2023/11/30 16:31

聯邦投信全權委託主管 李博琛

11月以來受到美國聯準會官員釋出鴿派言論，市場解讀為12月將繼續停止升息，使10年期公債殖利率由高點反轉向下，美元走弱下激勵資金流向亞洲，除使亞洲貨幣走強外，更刺激股市紛紛上漲。而美國公布第三季GDP成長5.2%，為近兩年來最快的增幅；緊接而來年底歐美消費旺季帶動之下，基本面支撐使股市欲小不易。然短線上美、台股市在經歷本波大漲之後，由於已接近前波高點，解套及短線獲利了結賣壓增加，呈現震盪整理走勢。

昨日美國公布感恩節黑色星期五網購銷售金額超過103億美元，年增 7.7%，顯示消費支出強勁，不受通膨影響。此外聯準會發布最新褐皮書報告顯示，美國近期通膨大致趨緩、勞動力需求降溫，企業缺工情況改善，市場因此預期12月聯準會利率將維持不變，使各年期美債殖利率回跌，引領科技類股股價多數呈現上漲走勢，但美股四大指數多數在平盤上下游走漲跌互現，其中僅費城半導體指數上漲0.94%最多，顯示短線美股在先前漲多之後，市場追價意願已趨於理性。

台股在11/30開盤僅以小漲18點（0.11%）開出，最高一度上漲51點，隨後在解套賣壓出籠下翻落平盤下，盤面上以記憶體、航運、AI概念股與部分傳產類股較為強勢。但由於指數位置已來到前波高點，加上國安基金退場傳言影響，投資人追價意願謹慎，最終尾盤大單敲進之下收盤小漲63點，漲幅0.36%，短線仍處於高檔整理盤勢。

以技術面而言台股本月在外資積極匯入並買超台股逾2000億之下，加權指數近21個交易日一度上漲逾1400點，漲幅超過8%，並一度挑戰前波17463高點，不過近一週在全球AI領頭羊Nvidia財報公布後，股價不漲反跌，已有利多出盡現象，連帶影響台股AI股及大盤氣勢。目前日KD指標已由先前90以上過熱區間交叉向下，短線有修正趨勢，惟週KD、月KD仍呈現交叉向上，顯示中長線多頭格局並未改變。

展望後勢由於近期美國10年期公債殖利率已降至4.3%以下，聯準會12月繼續停止升息，資金流向亞洲激勵亞幣轉強，並有利於股市資金動能。隨著歐美年終消費旺季、年底台灣選舉題材以及法人作帳行情下，建議短線整理過後仍以偏多操作為主。至於在近期產業配置上，可布局2024趨勢性產業如IC設計、光通訊、消費性電子、記憶體、手機上下游等類股，傳產類股則可留意觀光餐飲、航太與成衣紡織等族群。