黃彥宏／台北報導
2023年11月26日 週日 上午4:10



年底前多檔重量級ETF的成份股調整內容，受市場高度關注，專家表示，最應留意的是ETF換股前後，新納的成份股高機率會上漲，內外資會趁機跟進操作，散戶也可望賺一波紅包行情。圖／本報資料照片

投資ETF成了今年度的全民運動，年底前多檔重量級ETF的成份股調整內容，也受到高度關注。據統計，12月共有00900（富邦特選高股息30）等8檔高息ETF，進行成份股定期調整，因日前有國民ETF之稱的00878（國泰永續高股息）成份股，調整時雖三進四出，但AI股保住地位未遭剔除。專家表示，最應留意的是ETF換股前後，新納的成份股大機率會上漲，內外資會趁機跟進操作，散戶也可望賺一波紅包行情。

年底前將進行成份股調整的ETF，還包括00919（群益台灣精選高息）、00927（群益半導體收益）、0056（元大高股息）、00713（元大台灣高息低波）、00915（凱基優選高股息30）、00918（大華優利高填息30）、00936（台新永續高息中小）等。投信對高股息ETF的成份股去留，主要考量點包括股價漲多、殖利率下滑，以及明年展望、未來配息是否減少等因素。

群益投顧董事長蔡明彥指出，彙整市面上的高股息ETF成份股，有40幾檔的個股明年殖利率，可維持在4％以上。不過，各檔高股息ETF篩選條件不同，有的以過去幾年殖利率做平均，不一定會即時反應個股或產業的現況，也要考量到成份調整的日期。
法人舉例說，有些高股息ETF還持有海運股，因為過去一段時間海運很賺錢、考量到今年配息高而續留，但明年海運業勢將大幅衰退，相關持股恐遭剔除；另外，00878此次沒有將AI股刪掉，研判投信的持股成本應很低，因此今年下半年AI表現變得黯淡，但殖利率計算起來仍有達標。

統一投顧董事長黎方國表示，市場上高股息ETF的選股邏輯須注意三點，一是名字雖然都叫高股息ETF，但對成份股篩選方式不同，有的採用宣告股利、有的用預估值，也有用過去3年平均殖利率、或者產業前景等來挑選，投資人需留意差異性。。
第二點，要觀察不同高股息ETF的前幾大持股。舉例來說，0056的電子股占比就將近6成，00878則相對成份股較分散，最大宗雖也是電子族群，但金融股比例高達25％，因此不同高股息ETF的持股水位差異大，有些甚至持有傳產如水泥股、貨櫃股等的比重偏高，都會影響配息與績效。

第三點是，ETF成份調整的頻率不同，從半年轉換1次到一年換3次都有，頻繁轉換標的、周轉率高，投資人負擔的成本也變多，因為管理費、經理費等都是從投資成本中扣除。