股災防身術－金融大海嘯可能衝毀全世界
目前亞洲多國，正在面臨嚴厲的考驗，其中，南韓能不能通過這一次考驗，格外受到矚目。調整好財務比率，拉高現金結構，在大的震盪中，靜待市場調整，是短期間唯一策略。
美國的七千億紓困方案，原本被全世界當成是重挽經濟頹勢的妙藥仙丹，九月廿九日紓困案被眾議院打了回票，美國道瓊指數大跌七七七．六八，讓全世界投資人繃緊了神經，其後，七千億紓困案終於在國會參眾兩院折衝成功，美股在這一段期間大幅震盪，九月卅日大漲四八五．二一，十月一日小跌一九．五九，十月二日又重挫三四八．二二，到了參議院表決通過當天，三日美股開高走低又跌一五七．四七，至此，美股頹勢幾乎已浮上檯面。
十月六日眾議院終於以壓倒性支持紓困案過關，但是美股仍開高走低，盤中一度下殺八○○．○六，最後仍重挫三六九．八八，但是已拉出長下影線的美股又進一步重挫五○八．三九，道瓊收在九四四九．一一，盤中最低跌至九四三六．六七，美股連續兩日重挫，讓全世界投資信心有如潰堤一般，全球股市都出現災難式的下跌，幾乎無一倖免。
從美國四大指數來看，道瓊去年十月寫下一四一九八．一的高點，如今快速反轉跌到九四三六．六七，跌幅為三三．五三％，代表科技股的NASDAQ從二八六一．五一跌至一七五四．八八，跌幅為三八．六九％，相較於中國股市跌幅逾七成，俄羅斯股市下跌六七％，印度股市下跌四五％，巴西股市下跌四九％，美股跌幅算是比較輕的。
道瓊跌破萬點 全球股市有大災難
紓困案過不過關，讓美股出現起落大的拉鋸，在技術上這是多空交戰激烈的右肩反彈走勢，在大量換手後，多方不支，下檔將出現一段跌幅，這是美股在跌破萬點重要心理支撐後，連續兩根長黑，讓美股脫離萬點的重要防線。
○六年美國道瓊指數在一○七○及一○七○一打了雙底，這次美國輕而易舉跌破萬點，這是很嚴重的跌勢，美股這麼一跌勢必牽動全球股市新一輪的跌勢。首當其衝的恐怕是歐洲股市，以代表全歐洲的歐洲指數來看，從一六三五．五八跌至九八九．九二，跌幅已達三九．四七％。中流砥柱的德、英、法三國股市也都相繼破底，其中法國股市從六一六八．一五跌至三六八九．二元，跌幅已達四○．一九％，德國股市從八一三．五三跌至五三○○．三，跌幅為三四．八％，英國股市則從六七五四，一跌至四五一七．五，跌幅為三二．三％。
歐洲三大指數除了法國，跌幅都比美國輕微，不過新興歐洲市場跌幅都很可怕，像是愛爾蘭股市從一二九○二跌至三二四三．四元，跌幅高達七四．八六％，最近比利時、瑞士、瑞典、荷蘭、芬蘭股市紛紛大跌，冰島政府可能面臨破產的危機，這似乎預告股市有大災難。
過去經濟衰退的時候，我們常說有新興市場可以頂著，如今也不應驗了，新興股市最近跌勢尤其兇猛，跌勢最重的深滬股市重跌七二％之後才出現反彈，最近俄羅斯股市從二四九八，一跌至八二五點，股價跌掉了六七％，而巴西股市從七九二○跌至三七六一元，跌幅也達四九％，印度從二一二○六跌至一一○○八，跌幅也達四八％。金磚四國股市是過去表現最受矚目的市場，如今跌幅跌深且重，而那些過去廣受追求的新興市場，如今都慘不忍睹，例如，最早下跌的越南股市從一一七○．六七跌至三六四．三二，才開始展開反彈。過去非洲漲幅達二○倍的市場埃及，七月出現逾一○％的重挫，埃及股市從三○九元跌至二○九二，跌幅也有四六．三五％，南非股市也從三三二六三跌至二○九○五，跌幅約三七．二％，其他如墨西哥、阿根廷、智利跌幅都很驚人。
災害之大 難以想見
新興市場的消費曾是全球經濟反敗為勝的重要基石，如今，股市大跌，房地產也下跌，人民財富縮水，這也是原物料大幅回檔，油價一口氣從一四七．二七跌至八八美元的重要分水嶺，很多人把這次金融大海嘯比擬成一九二九年美國經濟大蕭條，當時經濟數據不佳，但是災難只發生在美國，這次是全球一起災難，範圍之廣，災害之大，恐怕我們無法想見。
一九九七年亞洲國家才從金融風暴的夢魘中走過，這次金融海嘯雖然不是從亞洲而起，但是亞洲受到的傷害恐怕不下於亞洲金融風暴。十年前，亞洲金融風暴發展最烈的時候，台股最後跌至五四二二，這次台股跌至五二○九，比十年前還慘，且目前還不知底在那 。這十年之間，指數相差不多，不過個別公司已有很大變化。
例如，鴻海市值比十年前成長五倍，雖然鴻海股價已經慘跌，還有鴻準、台達電、佳能、群光、億光、昆盈等都是贏家，但是大多數公司目前的市價都比十年前少了很多，例如，十年前聯電市值二四六四億，如今只剩下一三五四億。
這場大股災掃過亞洲，又使得過去虎虎生威的亞洲各國變成了病貓。例如，元氣還未恢復的日本日經指數又跌至九五二三，一萬點大關跟著美股跌破，新加坡股市則是幾乎腰斬狀態。面臨二千點關卡保護戰，還有香港恆生指數八日大跌近千點，一萬六千點應聲跌破，從三一九五八反轉，跌幅已超過五成。
亞洲各國面臨嚴厲考驗
目前亞洲多國，正在面臨嚴厲的考驗，其中，南韓能不能通過這一次考驗，格外受到矚目。九七年亞洲風暴，南韓也是風暴核心之一，南韓的韓元從八七四兌一美元急貶到二○○○兌一美元，這次韓元又出現遽貶走勢，今年初韓元還在八九九．五兌一美元，如今暴貶到一三九三．七兌一美元，在亞洲貨幣中，韓元走勢獨弱，韓元這麼不支，似乎預告南韓經濟潛藏大風暴，目前南韓股市已跌破一千三百點，真正的考驗恐怕還在後頭。
八日台股重挫三一八．二六，指數收在五二六．四，創了新低價，從五二○以來，台股跌跌不休，政府面臨相當嚴厲的壓力與考驗，也祭出了包括調降證交稅與禁止放空等方案，但是股市照樣跌跌不休。問題恐怕不在台灣，而是我們忽略了金融大海嘯背後潛藏的大危機，也就是說，美國房地產衍生次貸危機，投資銀行把槓桿吹得太大，現在這個槓桿急著變現，大家有志一同都在變現資產求現。也就是說，二○○○年以來，全世界湧現了很多熱錢，錢多到我們形容錢潮淹腳目。
澎湃的大錢潮，不但炒翻了全球股市，連原物料也可以翻漲好幾倍，今年油價漲到一四七．二七美元，很多專家看好油價會一直漲到二○○或三○○美元，理由是全世界需求殷切，因為中國有十三億，印度有十一億人口需求一直在增加，因此，石油易漲難跌，這是油價做多理由。如今，需求結構並沒有太大改變，但是短短不到三個月光景，油價卻已跌到八七．五六美元，油價在很短時間跌掉四一％。是不是需求沒有了？不是，而是熱錢不見了，油價大跌，最後揭開了謎底，原來熱錢也是炒熱物料行情的最大推手。
熱錢撤出，投資標的全倒地
把熱錢拿開了之後，全球股市、原物料行情都明顯回挫，像是世界銀行才警告全球可能面臨糧食危機，但是小麥已從一三九五美分跌至五九五．二五美分，小麥三個月下跌五七．三二％，黃豆則從一六三六美分跌至九二六美分，跌幅也達四三．四％，玉米從七九九．五美分跌至四一七美分，跌幅達四六．七四％，農產品是大家最看多的商品，仍然難擋跌勢。
貴金屬行情更可怕，最早下跌是鈀金從一一二五美元跌至一九三．五美元，跌幅逾八成，白金從二三○一．五美元跌至九四五美元，也跌六成左右。而最近鎳價從五一八○○美元殺到一四二○○美元。跌幅達七二．五％，銅價從八九四五美元回挫，一下子跌到五五六○美元。
三項必須遵守的共識
熱錢從原物料撤離，也使原物料行情重挫，而過去那些動輒上漲二○倍、三○倍的股市，如今跌勢更猛烈，這一場金融大海嘯已確定是地球上人類的一場災難，因為泡沫實在吹得太大，對於個人投資者而言，重新製訂財務結構恐怕是當務之急，有幾項共識必須遵守。一、摸底是很難的，不要預測底部在那裡，台股八千點、七千點，甚至是六千點，大家都覺得很便宜，但是便宜還會有更便宜，任何一檔個股都不宜設定什麼價位合理。
二是金融危機可能在全球各地引爆，目前冰島政府已形同宣布破產了，南韓的韓元遽貶，壓力馬上就出來了，韓元貶成那個樣子，台灣的電子業恐怕又有苦頭吃了。而泡沫最少的日本，十月八日日經指數跌幅居然將近一○％，這是一個可怕的下跌，全球股市跌勢此起彼落，下一個災難不知會發生在那裡。
三是在不確定的年代，切忌用槓桿操作，未來在股市中搶短，儘量以現金買進，且要有打長期作戰的心理準備，未來經濟會如何？大家愈看愈悲觀，張榮發說要到二○一二年以後，蔡明介說最快也要五年以後，反正大家都沒有答案，但是最少確定一點苦日子不會太短。
拉高現金結構，靜待市場調整
台股跌到五二○九，下檔還有多深？從十月八日，台積電(2330)出現八五八○二張仍跌停來看，國安基金護盤，只是給外資提款而已，從幾檔重量級個股來看，鴻海(2317)猛跌不止，從三○○元到九二．二元，實在慘不忍睹，金融股兩檔重量級個股，國泰金(2882)跌至三六．五元依然跌停，富邦金(2881)跌了三支停板，把市場信心都打垮了，官股銀行兆豐金(2886)安危與台新金(2887)排等號，也讓風險更上一層樓。八日市值第四大的台塑化(6505)也加入大跌行列，台灣十大權值股，只剩下中華電(2412)還在抗跌，高價股如宏達電(2498)、聯發科(2454)看到美股GOOGLE從七四七．二美元跌到三四三美元，APPLE從二○二．九七美元跌到八九．四美元，一下子腰斬，顯然可以看出高價股壓力更大。
面對這一場我們一生中從未見過的大股災，調整好財務比率，拉高現金結構，在大的震盪中，靜待市場調整，是短期間唯一策略。