個股：Eagle stream等4大營運亮點浮出，金居特殊銅箔助攻，明年獲利顯著提升
2023/10/26 11:05 財訊快報／記者李純君報導
本土銅箔大廠金居(8358)營運四大喜訊亮點浮出，其一，客戶端在新伺服器平台Eagle stream用312料號銅箔已放量拉貨，第二，AI伺服器的OAM和UBB，金居也已經跨入並產出，第三，AI伺服器用的HVLP3系列料號銅箔，更獲得美國四大白牌伺服器公司之一採用，且HVLP4系列也在驗證中，第四，用在PCIE 6的下一代的313系列銅箔，美系CPU大廠客戶至今評價佳，明年便將進入驗證階段，後年帶入營收。隨高單價且先驅性產品出貨佔比提升，金居明年獲利結構將進一步優化，並帶動營運重回成長軌道，年度獲利可有顯著提升。
今年大環境不佳，全年伺服器出貨調降再調降，產業低迷，然進入第四季後，英特爾新款平台Eagle stream終於姍姍來遲，相關供應鏈重見曙光，金居便透露，Eagle stream用的是自家的312系列材料，此類特高頻材料ASP比前一代多5%，需求端部分，8～9月間就開始上揚，10月下旬到11月稍為下來一點，但12月訂單需求將會再度走揚。
另外在伺服器端，AI伺服器的OAM和UBB產品（OAM模組是用來承載GPU，UBB則是用來承載OAM），金居均已經跨入並產出，為相關銅箔供應商，同時，金居在AI伺服器用的HVLP3料號銅箔，更獲得美國四大白牌伺服器公司之一採用，至於下一階段HVLP4料號則也已經進入驗證中。此外，目前的CPU均是PCIE 5，下世代的PCIE 6相關材料也即將開始進入驗證，金居下世代材料的313系列銅箔，目前在美系CPU客戶端的評價很好，明年進入驗證，預計後年有營收。
整體來說，上述所提及的伺服器、CPU相關，以及車用、軟板、厚銅、高頻等使用的銅箔，為特殊銅箔，目前市況上，一般銅箔供給過剩，但特殊銅箔則是供需平衡，而特殊銅箔單價與利潤均相對佳，提升特殊銅箔產出比重，將可進一步優化產品與獲利結構，成為營運上的亮點。
金居也補充，目前RG佔自家整體營收比重達到三到四成，而伺服器用的銅箔主要是RG系列。在RG系列中，伺服器今年營收貢獻佔比三分之一，明年超過一半。就營運展望部分，金居今年第三季獲利可望優於第二季，第四季部分，因為特殊銅箔需求好，單季營收與獲利都會比第三季略好。至於2024年，車用的成長是基本盤，加上上述提及的PCIE 5用特殊銅箔的放量，因此明年表現會比今年好，尤其獲利將有顯著的提升。