谷月涵再看AI狂潮泡沫「輝達風險不大」 三年內再有高價位




葉憶如｜Yahoo財經特派記者
2023年10月23日 週一 上午11:49



「台灣先生」谷月涵上次提醒AI狂潮面臨泡沫危機，但今天再受訪時，他解釋說，他認為「輝達的風險不大」。並不是泡沫問題，而是新產業、技術出來時，一開始會衝上去，一般要等到三年後才會再重新創新高，因此會有一些修正。並不定會崩盤或大跌，但買太高要等個三年才會再有高價位。
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台灣先生谷月涵再看AI狂潮泡沫「輝達風險不大」，三年內再有高價位。圖/記者葉憶如攝
谷月涵進一步說明，原因二是之前大家對AI太樂觀，要有實際需求也需要時間。例如科技廠先買了才發現沒能力消化，還有半導體廠如台積電的製造瓶頸等問題。
他簡報時提出AI對科技業的影響，輝達創辦人黃仁勳說「摩爾定律時代要過去了」，每三年效能增加超過10倍;此外谷月涵也提到電動車大廠特斯拉正在開發下一代超級電腦dojo架構，效能可望提升10倍，2024年提升目標目標為100倍。
他認為輝達的風險不大，特斯拉的超級電腦dojo架構也很有趣，會做出更多會平台，反而會帶來半導體的需求，對AI後市也有幫助，不要衝動買一些預先展望的，將來會有再漲的機會。
谷月涵認為就算台積電沒辦法把晶片繼續弄到1奈米以下，但有些公司會做一些特殊晶片，半導體需求反而會增加，對台積電來說，投資慢慢減少，不需要那麼精密，對毛利率、營收來說都會幫助，因此他觀察近來跟AI相關美國軟體產業公司股價超越大盤的S&P500指數，現金流特別強，也比較不受高利率的影響。
谷月涵指出，儘管全球金融市場近期走勢震盪，以美國軟體股為主的指數型基金(IGV ETF)今年以來表現優於大盤，國際資金對台灣以軟體為主的新經濟產業的高度興趣，從今年寬量國際年度旗艦會議CEO Week可看出，2023年無論是從210家出席外資機構、超過300位出席投資人，還是超過1500場外資機構投資人會議需求，都是歷年來最多，提供與企業對話管道。
谷月涵認為，看好網路等新興產業能夠成功的關鍵要素有下列3項：一、營運槓桿具有規模可擴充性，主因高固定與低變動的成本結構、網路效應、專有的資料庫與演算法；二、具有獨佔創造力，這是一種獨特優勢的商業元素且具備持續性的領導地位；三、享有高毛利率，從財務角度來看，這是掌握定價能力的象徵。