萬寶周刊第870期 2010/7/5-7/11
朱成志
投信認養股的豬羊變色
排名代號公司投信買超代號公司投信賣超
12609陽明772232002中鋼-47956
22384勝華593702409友達-18169
32610華航489281314中石化-15801
42603長榮445082014中鴻-14348
52504國產269711905華紙-14008
62618長榮航226932311日月光-13123
72337旺宏192331303南亞-11596
82891中信金191183231緯創-11072
92369菱生144142303聯電-10941
103043科風119442885元大金-10604
黃清照
三商銀、合庫、中信金脫穎而出
ECFA長線大利多 7150～7270點買進彰銀？
6月29日台灣正式與大陸簽了ECFA，約有72項產品於明年1月1日起關稅就可降為零，餘於2年後也皆可降為零。當日歐美股市也全面重挫，加深投資人ECFA簽定為利多出盡，但我卻認為ECFA簽定是中長線超級大利多，等待台股下殺到7270～7150間，準備大撿便宜。
7270～7150間台股會出現一個絕佳好買點
這就如去年大盤於4267點全市場還受歐美金融海嘯陰影影響，及媒體、分析師一面倒看空台股會下殺到3000點時，筆者判斷台股可上漲2000～2500點，建議逢低布局果然大漲到7084點，此次歐債影響我認為台灣於7270～7150間又會出現一個絕佳好買點，建議可布局將總持股提高到50％，說明如下：
歐債最大影響已過去，只剩餘波盪漾，歐盟區部分國家減少資本支出，提供新興國家擴大版圖機會，且可由新興市場所填補：歐盟及IMF提供7500億歐元的紓困金已可應對歐盟區資金缺口，而歐盟國家減少財赤支出，雖會減少消費支出，但因新興市場人口數眾多，且所得大幅增加，需求強勁可抵消大部分負面效應，另新興國家可將過度炒做房地產的資金分散到歐盟區做投資，估此次歐美股市的再修正已屬中期正式上漲的最後回馬踢。
金融取得大優惠 三商銀的超級利多
香港與大陸簽CEPA後從9526大漲到31958，台灣簽EC FA是長線利多，內行人會積極布局：香港於2003年6月29日簽CEPA後取得關稅減讓部分占出口大陸金額比例約6％，而台灣簽ECFA取得關稅減讓部分占出口比例約16％，且金融股取得優惠又較當時香港C E PA取得條件更好，市場看空者認為利多出盡，我認為利多才剛要開始而已，尤其台灣在過去李登輝戒急用忍及阿扁一邊一國，造成兩岸的貿易、投資、金融等三大阻礙確定全部去除，未來大三通效益會大幅顯現及資金的源源不絕進來，將啟動台股10年黃金市場。
認為於7300～7000間布局以中長線來看，下檔風險約1成，但未來利潤1倍，市場太小看大三通啟動後對航空、航海、金融股及陸客來台且進一步開放自由行，對觀光、飯店、零售的超級利多，尤其金融股已可先取得分行資格的三商銀、中信金、合庫在過去香港的東亞銀行及北京銀行開啟到大陸設立據點之路後，分別自15.4大漲到61港元及23.55大漲到121.6港元的威力，尤其台灣金融股於10～20元者超低估俱大威力，圖中的彰銀已帶量站上季線出現波段上漲訊號，另自行車及自行車零組件取得早收清單可有一波大行情，巨大創歷史新高，接下來美利達及利奇。
康師傅10年大漲50倍，ECFA簽定後為利多，又受益大陸民工加薪的食品中概與通路中概會有潤泰全第2、康師傅第2的飆股一檔一檔出現。當時台灣受李登輝、阿扁政策阻礙，使這些中概股無法放膽去大陸布局，而康師傅透過其它管道全力發展大陸市場，10年來康師傅從0.4港元大漲到20.6港元，共飆漲50.5倍，平均一年漲5倍，而ECFA簽後已先卡到大陸好位置的中概股，尤其大陸未來將以發展內需為主，如此食品中概與中概通路會先大大受益，潤泰全、佳格、統一超、天仁一檔一檔大漲，未來擁有大洋百貨50％的益航將是潤泰全第2，康師傅第2的大黑馬股，而卜蜂、大成、泰山、統一、味全、宏全也將是大黑馬股。
羅瑋
做人民幣業務的金融股看漲1倍
7/1馬總統ECFA記者說明會，台灣黃金十年真的來了嗎？在539項早收清單中，萬寶認為其中以開放登陸的金融業想像力最大，第一批做人民幣業務的金融股，有看漲1倍潛力！
6/24《華爾街日報》報導，大陸第二大銀行建設銀行董事長郭樹清表示，如果政策允許，將考慮投資一家台灣的銀行。同時寶來證券與中國證券最大的券商銀河證券簽署合作備忘錄。近來，前高盛集團亞洲區副董事長宋學仁認購京城銀行發行15億無擔保可轉債中的5億元，引發京城銀一波急漲。大陸前政協委員郭炎曾在外商銀行有很高的輩分，他有意入股中信金，還刊廣告表示沒有中資…，這些「金融高手」看中什麼大商機？
根據早收清單，台灣的銀行只要在大陸設點經營兩年，同時申請前一年獲利，就可以申請辦理人民幣業務，遠優於大陸給其他WTO會員國的條件，號稱「WTO＋」。
大陸銀行業的利差過去幾年都維持在3％左右，台灣只有1％上下，去年大陸26家銀行合計對6900多家台資企業提供人民幣2300多億元融資，折合新台幣約1.1兆元，以存放利差3％概算，利差收入約317億元新台幣，扣掉約占4成的管銷成本，稅前淨利約190億元新台幣。這對去年合計稅前才賺839億元的本國銀行來講已近四分之一。包括官股的合庫、彰銀、第一金、台企銀等第一批切入中國市場的金融股，都值得逢低布局。
央行在6/24調高重貼現率半碼，低利率時代正式結束，對銀行、保險業都是正面利多。ECFA開大門，金融服務業在ECFA早收清單所爭取到的利益，可謂「從無到有」，想像空間無限大。
香港2003年簽了CEPA後，金融股指數漲幅247％，股價淨值比也從1.58倍漲到3.36倍。今年5月底，台灣的本國銀行全體逾放比為0.96％，較4月底的1.02％低，且為有史以來最低；呆帳覆蓋率108.48％，較4月底102.47％增加，已交出漂亮成績，P/B股價淨值比才1倍出頭，金融股只欠一把火而已。