【經濟日報╱廖繼弘】 2010.07.04 03:24 am
雖然兩岸上周二在重慶簽署兩岸經濟協議（ECFA），不過受美股轉弱整理、陸股大跌破底、歐債危機再起，以及央行突然升息，並對台北縣市房市實施選擇性信用管制的影響，指數攻過年線後馬上快速拉回整理，出現短線「利多出盡」的下跌走勢，周指數收中黑跌破月線，使得9周KD值無力交叉向上又向下修正，顯示短線反彈行情無法強化為中期反彈行情，大盤從8,190高點拉回的中段整理格局不變。
6月指數小跌，月K線收上影線較長的十字線，低點未跌破5月的7,032低點，今年指數已三度測試7,000點支撐，月K線都留長下影線，顯示7,000點支撐頗強。月指標持續向下修正，12月RSI仍守在50之上，由於指數從8,395高點拉回整理至今，12月RSI始終守在50多空均衡點之上，中長期整理態勢不弱。
從歷史經驗來看，大盤跌破年線進入整理，只要年線維持上揚趨勢，當指數下跌一段時間後，通常會往年線技術性拉回，此波從7,048點止跌反彈走勢也是如此，主要是上檔季線和半年線呈現死亡交叉，雙雙扣抵高指數走低形成空頭排列格局，大盤反彈不易突破季線和半年線約7,700點上下壓力。
推估大盤可能需要多次在年線以下來回震盪後才能築底向上，但前提是年線的趨勢是往上助漲，年線大約還有34個交易日是扣抵7,153點至6,654點相對低指數區，只要大盤短期未有效跌破7,000點急速向下，年線可望持續緩步攀升趨勢，台股尚未有轉為空頭市場疑慮，並有在年線之下築底機會。
不過，台股中長期走勢仍受美股及陸股的影響，美股道瓊、NASDAQ指數已跌破52周年線支撐，周指標仍向下修正中，大陸上綜指數短線又跌破5月2,481低點後，短期頻創今年低點，其9周KD已在20以下低檔弱勢鈍化達三周，走勢相當疲弱。看來台股要等美股周指標轉折向上，陸股周指標脫離低檔弱勢區向上，才會出現較強勢的反彈行情，短中期仍需時間調整。
預估本周收盤要收在7,330點以上，大盤9周KD值才會交叉向上，需收在7,500點以上，向上開口才會放大，且要配合成交量穩定放大，才具有較強的反轉意義，否則最好只是7,000點至年線7,570點間來回震盪格局，在中期指標未出現較強買進訊號前，維持中低水平持股、區間操作即可，低檔7,000點已經三次測試守穩，7,200點至7,000點間酌量低接，如往上回補7,423點缺口，成交量未放大，則逢高調節因應。
選股仍以ECFA相關受惠族群與人民幣升值受惠的中概內需股、通路股等，以及具中長期題材股與航運、金融股等為主。
（作者是康和證券自營部投資總監，通過證券分析師考試，著有《我的技術線型會轉彎》一書）
【2010/07/04 經濟日報】