本帖最後由 諸葛孔明再世 於 10-12-29 22:17 編輯
*此篇為7/2所po出的文章，由於有家族朋友來信希望我把當初的看法與沒有參與的人分享，故我將當時的文章開放與各位分享，謝謝。
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各位家族朋友你們好：
今日金融股會這樣漲，我一點也不意外，因為這20年裡金融股被困在台灣內，在僧多粥少的情況下，銀行想要有如電子股的獲利爆發力，恐需變賣資產或業外挹注才有可能會有亮麗的成績單！銀行是種內需產業，靠的是『人』數！方能獲利，台灣僅有2千萬人口，但本國銀行靠著卓越的營運管理能力，在微薄的利差及競爭環境激烈，雖沒大賺，但仍維持獲利，在外商銀行及大陸銀行的眼裡，台灣的銀行的確相當有競爭力！此次，台灣銀行能夠前去大陸數十億人口的市場，未來已經顯示的很明白！而往後金融股逢拉回就是買，中長期投資者，可參考：第一金、中信金。趨勢力量很大，不會因為今日漲完後，就結束！請自行配合技術線型買進。
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*金融產業動態及分析：
國內金控事業版圖持續調整，以銀行、壽險為主的金控公司陸續處分旗下證券事業，而無壽險子公司的大型金控則積極擴展壽險版圖，旗下子銀行偏弱的金控則積極發展加強子銀行的利基。
國內15家金控公司旗下已有壽險公司的包括國泰金、新光金、富邦金、第一金及台灣金控，隨著2009年富邦金完成富邦人壽與安泰人壽之合併，競爭力大增，國票金則於2010年4月19日召開臨時董事會，宣布以1.125億美元（折合台幣35.5億元）現金，買下美商大都會人壽（Metlife Inc.）台灣子公司全部股權，2010年六家具金控背景的壽險公司競爭更加激烈，此外，市場中亦有中信金與元大金積極準備跨足壽險業，其中中信金收購南山人壽30%股權案，要看主管機關審查南山案進度而定。但原本打算循第一金模式與荷蘭全球集團(AEGON)合組台新全球人壽，但因金融海嘯使其態度轉趨保守，目前計劃已暫時停擺，對於經營壽險公司，台新金預計要先等會計制度明確後，再調整相關策略，目前以透過保代公司銷售保險商品為主。
在證券方面，原本多家金控業者已對於併購證券業表現出意願，但隨著2009年兩宗證券併購案，新光金讓售新壽證予元富證，以及台新金出售台証證，均顯示出金控業者對證券版圖整合及汰弱留強等獲利考量的積極度，並非僅是擴張證券規模。台新金控2009年雖然出售旗下的台証證，併入凱基證，但2009年底即再用11.40億元買下高雄東興證券，合併後並將更名台新證券，以補足台証證出售給凱基證的缺口，正式納入金控體系後，將專營承銷業務，而2010年初，並未有金控業者在證券版圖上有新布局。
2010年全球景氣邁向復甦，金控業景氣可望持續好轉，包括旗下保險子公司保費收入將為成長態勢及資金運用報酬率改善，子銀行不論是企金、消金、財富管理或是海外業務均可望較2009年成長，帶動獲利提升，證券子公司亦將因台股可望維持一定成交量與表現，提升經紀、自營與承銷等業務，然而全球經濟成長隱憂，如歐洲國家債信問題處理情形及實際財務缺口、各國退場機制時機等，其間接對金控業的影響性仍有待觀察。
此外，原本2009年5月營利事業所得稅由25%降為20%，並於2010年實施，立法院有意再將營所稅降至17%-17.5%，雖然影響不會太大，但若營所稅調降通過，則原本遞延所得稅資產金額中，將有帳上將有2~2.5%的部分反而不具抵稅權利，需在2010年進行一次性迴轉，將造成2010年營所稅費用明顯增加影響獲利，但由於目前尚未定案，因此營所稅是否調降仍有待觀察，且營所稅調降對金融業者的稅賦可長期減少，若真調降，則有利2010年以後之金控獲利。
2.金控業者對於壽險業的版圖拓展最為積極，對證券版圖布局則非以規模擴大為考量。
在競爭版圖方面，金控業者對於以銀行掌握銷售通路、壽險公司發展商品開發能力，以及壽險業資金運用彈性更大的布局模式，認同度高，未來無壽險子公司的部分金控業者仍會積極朝向取得壽險公司以拓展版圖與獲利潛力。至2010年4月中，已有五家金控業者具有壽險子公司，而2010年中信金與中策在取得南山人壽股權可望有進一步的定論，且中信金、國票金及元大金均積極準備跨足壽險，未來金控壽險子公司的競爭將更為激烈，但壽險子公司為金控帶來的正面獲利效益，值得期待；在證券版圖方面，獲利較不易控制的特點使得業者在證券版圖上，多家金控均有意願拓展，但進展速度及行動不如對壽險版圖及銀行版圖布局的積極，且對證券版圖布局則非以規模擴大為考量。
3.具壽險子公司的金控業者對於投資房地產十分積極，無壽險子公司的元大金則為增加自有房舍比例以節省成本而加碼不動產市場。
在金控投資態度方面，隨著北市房價不斷攀高，金控對於搶進北市商辦不動產的意願十分積極，其中尤以壽險為主的金控業者，2009年已投入了約700億元的獵地金額，但2010年包括國泰金、富邦金、新光金、台灣金之旗下壽險公司均預計還要持續投資不動產，其中國泰金預計約為1,000億元以上；富邦人壽由2009年8月至2010年8月一年間將投資入200億元；新光金由新壽主導，預估2010年將投入135億元；台灣人壽2010年至少投入150億元；但亦有金控購置北市值錢的商辦不動產是為了提高自有房舍比例，以因應房價不斷上漲的租金壓力，節省成本，如元大金控，這也是非壽險的金控公司中，首家明確表達前進不動產的案例，預計2010年將投資50-100億元。
4.兩岸金融談判中的市場准入早收清單，才是真正兩岸金融發展重要的關鍵點。
金控由於具資金優勢，在「兩岸金融、證券期貨、保險往來辦法」發布實施後，預計2010年後三季將更積極進行及加碼在中國的布局，並爭取友好的中國金融機構為合作夥伴。雖然兩岸金融MOU已然簽署實施，但其本就偏向於監理合作與資訊交換，僅能確保我方金融業可比照對岸外資WTO準則進入中國市場，因此如銀行方面，雖中國放款市場極大，成長性與利差皆高，但在人民幣業務承做受限及存放比限制在75%以下，短期銀行業登陸難以獲利。
整體而言，ECFA中市場准入條款才是真正利多所在，其中包括如台資銀升格為分行優惠待遇，及承作人民幣業務時程，為未來主要觀察方向。
所以當你看完以上分析及解說後，你投資金融股才會有底子！不要被外資及媒體給矇騙了，未來，極有可能爆一次利空消息洗盤，所以，手上有金融股的，記得要抱牢。
*而今日二線銀行如安泰銀、大眾銀、台中銀、京城銀等拉漲停板，就我認為會漲停原因就是在炒『被併購題材』，因大陸銀行來台要能夠馬上上線打戰，只有透過併購或參股才有可能會有立即性的成績單出來！而今日拉漲停的個股當中，最有可能被併購的我想就是由私募基金主導的銀行，像是安泰可能性很高，畢竟這種私募基金都是將接手的壞公司，經營上軌道之後，就以高價出售的模式來進行。另外，前高盛集團亞洲區副董事長宋學仁將以私人身分參與京城銀行私募增資，雖與高盛集團無關，亦有可能透過此管道，將京城銀嫁出去，畢竟，京城銀的前景是有疑慮的！短線上這些個股仍有可為，但若要以大波段操作仍要以彰化銀行 、第一銀行、合作金庫及中信金為主流，畢竟真正能有資格前去大陸設點的銀行才是首選，提供你們參考。