馬婉珍
2023年10月17日 週二 上午5:58




基金教母蕭碧燕認為，投等債來到10多年的甜蜜價，進場不用等黃道吉日。（本刊資料照）
本波高利率走勢已近尾聲，目前美國投資等級債指數殖利率是2008年金融海嘯時期以來最高、逾5%，投資人不必忍受高風險，就能享受高報酬；另外市場預期美國聯準會很可能於明年啟動降息，資本利得可期，「現在就卡位，你不開心嗎？」基金教母蕭碧燕認為，明年降息速度雖可能沒有想像中快，但投資債券本來就沒有人在做短線，現在進場可利差息收雙賺。
「投資等級債違約率不到0.5％、殖利率逾5％，且價位來到10多年的甜蜜價，你還要等黃道吉日嗎？」蕭碧燕開玩笑說，最近很多人都問她，何時是債市最低點？她都說要問媽祖才知道。「其實買債是長期投資，只要價格處在相對低點，就可以進場。」
而面對今年遲遲未見的債市大行情，億元教授鄭廳宜則用「失戀」來形容，但他安撫說，失戀不必擔憂，因為時間是治療心靈受創最好的良藥，「債券價格回得去！不會等到花兒都謝了。」他預料，美國聯準會在明年上半年勢必啟動降息循環，到時投資人將破涕為笑。
鄭廳宜再引用陸劇《瑯琊榜》梅長蘇所言，「既然要動用江湖，就要知道這個江湖是誰在做主。」他強調，投資人既然要參與市場，就要知道這個市場是美國聯準會在做主。
日前美國少部分中小銀行倒閉，導致整體銀行放款緊縮，再加上美國民眾在疫情期間獲得的政府補貼也在10月份告終，都會打擊消費力道，「美國GDP有70％以上是由消費構成，所以美國不趕快降息的話，將來經濟硬著陸的可能性很高。」鄭廳宜分析。
再以點陣圖評估路徑也可看出，聯準會明年可能開始降息。蕭碧燕表示，根據指數回測，只要在降息開始前的3個月進場卡位投資等級債，抱緊3年，報酬率達22％～33％的機率相當高，「關鍵在於抓緊進場時間，只要時機對了，高息、高價差，投資人可雙頭賺。」
即將於10月23日至10月27日募集的復華A級債券傘型基金，旗下有二年半至五年機動到期A級債券美元基金、三至八年機動到期A級債券美元或台幣計價基金，共3檔子基金，聚焦低風險A級債券投資機會，讓投資人可輕鬆收割息收和價差。

投資等級債在降息期間創造最佳報酬