鉅亨研報2023/10/12 17:32
減肥藥再掀熱潮 CDMO國家隊—保瑞佈局正當時!(圖:shutterstock)


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趨勢分析亨達投顧邱鼎泰禮來諾和諾德保瑞晟德
原油快速回檔，回吐大部分以巴戰事的上漲缺口，通膨壓力減輕，美債殖利率回跌 4 天，美股也就跟著反彈四天，台股在國慶連假前就表現不俗，雖有 4 天 (2 個交易日) 放假，但線型上也是連 4 天的上漲，符合了中秋變盤往上的格局，也就是 9 月因為原油利率的因素股市拉回，現在利空暫除，股市當然反彈，接下來市場要觀察的是，以巴戰事是否再擴大進而影響油價，不過這不是我們股市分析師所能夠推論。
9 月營收公佈之後，今年己過了 3/4，股市和個股的營收獲利狀況已可以估算出一個大概。從個股的角度來看，簡單的推論就是營收好股價已在高檔，這樣的個股要小心利多出盡，另一種就是營收不好甚至衰退，但股價早已回跌了，這類股是否走出利空? 可以從業內法人的買賣盤來判斷，比如說今天南亞科 (2408)
昨天公告 Q3 的虧損持續擴大，今日早盤一度跌近 5%，收盤反而翻紅收漲，看看股價的位階，是屬於整理已久的型態，所以解讀為利空出盡的機會大。最後一種是基本佳但今年不在大家炒作的 AI 股之內，股價已長期低檔整理，但基本面佳大家進場佈局等的只是時間的問題而已，比如說老師看好的生技股和、海運股、軍工股等。

從美股 10 月以來的上漲內容來看，標普 500 指數的大型科技股僅谷歌 (GOOG.US) 和 mexta-US 兩檔創高，與第二季相比已不太同調，不過我們卻

發現之前老師提到減肥藥大廠的禮來 (LLY-US) 再度重啟漲勢，又創下歷史天價，歐洲第一權重股諾和諾德 (NVO-US) 也不遑多讓，股價也逼近歷史新高，帶動了道瓊成分股中的安進生技製藥 (AMGN-US) 股價也有挑戰歷史新高的實力，最新消息是諾和諾德所推出的減肥藥除了減肥和降低心血管中風等疾病之外，還對慢性腎臟病也具有療效，減肥藥的熱潮似乎方興未艾，除了屬於注射劑類的減肥藥，在未來十年內包括輝瑞大藥廠 (PFE-US) 和其他公司正在開發的口服治療藥在內，這種藥物的市場可能高達千億美元的商機。也因為商機如此龐大，CDMO(醫藥代工)概念在國際股市跟著動起來了。台灣的 CDMO 國家隊剛好在 9/28 日正式成立，如前所述，看好生技股的主因是補漲和輪漲，台灣的 CDMO 結合美國業者情勢大好，選股首選保瑞生技 (6472-US) 今年前 9 月營收成長 111.6%，超過去年一歷年的合併營收總額，再度改寫歷史新高，5 年平均殖利率高達 20% 以上，好的基本面投資朋友等的只是一個重要起漲的時機，目前看來是時候了。其他台股 CDMO 的概念股有晟德(4123-TW)I 台康生(6589-TW)I 永昕(4726-TW)…. 等。相信近期將發動了，可以提前開始卡位了。