蔡正華分析師(摩爾投顧)2023/09/28 08:00
操盤手看台股：資金回補兩大族群，瞄準10月行情 (圖:shutterstock)


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週三台股呈現開低走高，指數終場上漲 34 點，以 16310 點作收，K 線收紅 K。由期貨來觀察大盤，週三台指期一度開低，但在 9 點 30 分前後，多方轉強表態，讓行情不再下探，初步轉為橫向整理格局。短線上，目前行情持續於半年線下方盤旋，週三早盤最低來到 16212 點後，隨即有逢低買盤進場，拉抬以台積電為主的權值股，顯見多方希望在連假前能夠守住前低。目前若以週 K 線來看，本週只要守住前低 16202 點，行情就有機會收出星線，等待中秋或國慶連假後，買盤進一步歸隊，展開新一波的反攻
本波台積電走弱，轉移市場目光，讓不少人忽略了 AI 股的反彈。近日提到 AI 人工智慧股整理了 1~2 個月後，逐漸有轉強跡象，不僅是先前 AI 伺服器組裝代工的廣達、技嘉等股價持續走高，相關供應鏈的建準、奇鋐、台燿、台光電、金像電等也震盪向上，週三連日前法說會內容不如市場預期的華星光，股價也出現跌深後的強彈，顯示部分買盤已展開回補。若以 Q4 來看，AI 產業仍是前景較明朗的族群，故在股價經過一定程度修正後，自然有買盤進駐。而 AI 產業要進一步發展，AI 應用擴大不可少，這當中高速傳輸成關鍵，故在 Q4 矽光子及共同封裝光學元件仍有話題性，不僅是先前的泛光通訊族群，如半導體測試介面的精測也切入相關領域，搶攻矽光商機，股價就轉強，未來將有更多公司投入矽光商機，要持續追蹤。至於半導體焦點仍在先進製程，目前市場傳出台積電先進製程的產能利用率已在回升，這對於相關耗材供應鏈有利，近日如家登、中砂、晶呈科技等股價也加溫，後續也要留意，部分資金開始針對泛 AI 生態鏈及半導體先進製程進行回補。
連日提到相對強勢股的重要性，股價能相對強勢必有原因。當然相對弱勢也不會沒理由，以鋼鐵的中鋼為例，先前市場才認為其在第 4 季盤價續漲，加上進入市場需求旺季下，至年底前業績可望月月高。只是以股價來看，走勢就是不符合市場的樂觀期待，而是呈現高不過高，且低破低的弱勢格局，如今果然潛在利空出現，中鋼董事長翁朝棟向員工表示今年營運恐怕是中鋼建廠以來最大的挑戰，他認為目前全球鋼市需求萎靡不振，下游客戶慘澹經營，對中鋼下單數量仍在未定之數，中鋼內外銷正同時面臨量、價雙重困境，此話一出，中鋼原本已屬弱勢的股價再創新低，相關的中鴻等股價也測底，這就是相對弱勢股避開為宜的邏輯，產業面的預估是可以下修的。行情往往在不知不覺中出現，所有發生的現象，通常到最後必然合理，只是過程中容易存在一些雜音或干擾，這裡中鋼的利多其實就是雜音，容易讓人忽略掉其股價的弱勢。目前不僅是鋼鐵股，塑化的台塑、南亞、台化，水泥的台泥、亞泥，紡織的遠東新等傳產指標股，其實股價都呈現弱勢，這也是壓抑大盤上漲的原因之一，後續選股的重要性將持續超過大盤，特別是在連接隔年展望的第 4 季，更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。
文章來源：摩爾投顧 蔡正華分析師