麥格理：政策利多、內需回升 首選6檔傳產金融股
2010/06/23 08:45 鉅亨網 鉅亨網記者林昭儀 台北
港商麥格理證券發佈非電子股策略報告，預估台灣傳產與金融股今年以來優於大盤3%的表現將在政策和內需回升等利多支持下持續發酵，航空、觀光、飲食概念股和消費金融股，點名台化 (1326) 、統一 (1216) 、統一超 (2912) 、晶華 (2707) 、華航 (2610) 和中信金 (2891) 為首選。
麥格理認為直航與大陸觀光客逐步增加將對航空股和觀光股有利，但看空營建股，因為有公有地延緩釋出和放款緊縮等不利因素。至於ECFA的效應則多空交錯，對將列入早收清單的金融股來說當然是好消息，但汽車和石化產業甚至部分紡織產品卻未能列入。
麥格理指出，從去年10月特別強調內需消費復甦的商機以來，相關股票股價持續有亮麗表現，而麥格理認為依然有潛在的受惠個股。麥格理認為信用卡發卡龍頭中信金將可從內需消費的復甦受惠，而股價尚未有所反映；統一和統一超在零售消費上是價值投資股，將受益於中國大陸加薪潮與人民幣升值等利多。
麥格理表示，第3季除權息旺季之前，一些基本面良好且殖利率高而Beta值低的防禦性股票將會有不錯的表現，例如台塑 (1301) 、台化、亞泥 (1102) 、台泥 (1101) 和正隆 (1904) 。
麥格理認為以由下而上的觀點來看，應該避開汽車、汽車零組件、鋼鐵、船運、壽險和營建股，指出汽車零件毛利有下滑壓力，汽車銷售成長趨緩，房地產銷售也放緩，而台灣的鋼鐵和船運相關股票的估值高於區域內的同業。此外，麥格理也對壽險股較為謹慎而保守看待。