個股：兆利折疊新機放量，佔比破五成，Q3營運衝新高，股價漲破百元創天價
2023/09/05 14:05 財訊快報／記者王宜弘報導
軸承廠兆利(3548)折疊手機在新機放量出貨之下，7月起折疊機營收占比直奔五成，第三季業績看旺，單季營收獲利均有望挑戰歷史新高紀錄。
因業績向好，加上外資報告推波助瀾，兆利近日股價攻勢猛烈，一舉突破百元大關，週二(5日)再拉漲停板鎖死，以118元續創新天價，短線漲幅逾37%，今年以來更大漲近倍。
兆利主要為中國手機大廠出貨折疊手機，由於良率不斷改善，獲得客戶持續加碼釋出訂單，第二季左右折的高階新機種開始量產出貨，第三季進入高峰期，7月折疊手機佔整體業績比例已達五成，推升單月營收突破8億元，創同期新高，8月可望進一步走高。
由於該公司單季營收歷史紀錄落在2021年第四季的24.36億元，今年儘管筆電、監視器業務低迷，但折疊手機挺身而出，使今年第三季兆利營收有機會再戰新高紀錄，且折疊手機毛利率遠優於筆電與監視器，加上匯率助陣，法人看好兆利第三季獲利有機會同寫新高，以上半年該公司EPS 2.1元來看，前三季EPS將上探5元，全年獲利拚創新高。
不過，今年毛利率較去年偏低，第二季來到15.32%，雖優於首季的12.82%，但遠低於同期的20%，去年第三季也有20.08%。兆利認為，今年第三季雖折疊機貢獻，毛利率也難回升到20%以上，主因為筆電、監視器的產能稼動率偏低，至今仍未達五成所致。
此外，由於市場變數高，訂單能見度有限，兆利目前對第四季的展望仍以保守心態視之。
兆利目前在複雜度較高的左右折的機種中，良率已大幅提高到8-9成，因此在主要客戶的高階新單中，與競爭對手富世達(6805)的配比約五五波，而因新機種超薄的機型大受市場歡迎，帶動銷售佳績，激勵兆利業績衝高，目前兆利折疊機中有8成以上是新機。
由於該客戶近日推出5G新機廣受市場矚目，法人認為未來折疊手機也有機會導入5G晶片，將強化該客戶市佔，進一步助攻兆利、富世達等折疊手機軸承供應商的業績動能。
摩根士丹利證券近日出具報告，看好2025年折疊手機出貨量上看4950萬支，台廠包括驅動IC的聯詠(3034)、聯電(2303)，友達(2409)、群創(3481)、富采(3714)、錼創科技-KY(6854)以及軸承廠兆利、富世達等業者，均將成為折疊手機發展趨勢下的主要受惠廠商。