全球央行年會今年依照往例8月底，在美國懷俄明州的傑克森洞召開。做為東道主的美國聯準會主席鮑爾，今年也依照慣例在年會的第二天早上發表演說。鮑爾在通篇談話中依然擺出了鷹派的姿態，強調可能繼續升息的立場。不過，基準利率升得愈高，對美國財政支出愈不利，這也是為什麼市場認定聯準會終究會停止升息，並且展開降息循環的主流觀點。但是，美國高達31兆美元的債務無論如何是還不完也還不了，升息有助於抑制經濟增長，間接壓制通膨。矛盾的是，通膨會慢慢地侵蝕債務的價值，正所謂債務通膨化。因此，也有另外一派的看法是，聯準會未來就算降息，基準利率也只會降到3%，而且最終會不得不調高中性利率和通膨的政策目標。