投信：人民幣升值概念題材點火 4大族群跟著受惠升天
2010/06/21 20:17 鉅亨網 鉅亨網記者蘇芷萱 台北
中國官方啟動匯率改革方案，實施近兩年的人民幣釘住美元作法，將恢復為緊釘一籃子貨幣，人民幣升值概念題材發酵，帶動新興市場股匯市齊漲。富蘭克林華美投信表示，人民幣升值題材點燃下，大中華市場、中國收成概念、內需消費和大宗商品需求股等 4大族群可望受惠，其他新興股債也有機會轉強。
富蘭克林華美中華基金經理人游金智表示，中國官方放寬匯市管制作法，具有兩大意義：一是中國官方推動匯改的動作，代表其對全球經濟穩定復甦步調抱有信心；二是順應未來人民幣匯率波動將更具彈性，中國官方勢必持續推動或強化提振內需措施，減緩升值可能對出口的影響。
人民幣匯率彈性增強 創10多年新高
若以人民幣走勢來看，游金智指出，人民幣兌美元21日盤中即已快要升破6.8元，不僅一舉突破2年以來區間盤整高點，更為十多年來新高價位，顯示中國官方已經正式啟動匯改新作法，增強人民幣匯率彈性，將實施近兩年的人民幣釘住美元作法恢復為緊釘一籃子貨幣。
游金智表示，國際利空逐漸鈍化，國際股市回穩，近期港股表現也率先較中國股市走強。目前中國內部市場資金仍較缺乏信心，但外部資金信心已經開始逐步回溫，加上中國官方放寬匯市管制，人民幣升值概念題材發酵，預期在短期間，港股可望在資金挹注支撐下，持續領先走強。
中國升值或升息都意味景氣已好轉
游金智指出，根據以往經驗，影響中國官方何時做出升值或升息決定，以及何時實施的關鍵點，主要在於中國經濟復甦腳步、通膨等情況，以及全球景氣回溫狀況。所以，若依照過往景氣循環周期來看，一旦中國官方做出升值或升息的決定，其所代表意義都是「景氣確實已經好轉」。
游金智表示，中國股市自去年8月修正至今將近11個月，中國政府調控效應也在逐步浮現，加上中國端午長假效應有利內需，中國經濟動能和股市有機會再度扮演領頭羊角色，預期在中國經濟維持高成長動能和人民幣升值概念題材撐腰下，有利新興市場長多走勢。
游金智指出，隨著經濟逐漸回穩、中國貨幣政策轉趨中性、人民幣升值概念題材發酵，以及內需相關政策的支撐下，中國內需動能可望逐步增溫，相關概念股成為下半年佈局重心。
選股建議5大族群 短線避開出口股
在投資上，游金智建議4大族群，包括：大中華市場、中國收成概念股、內需消費股和大宗商品需求股，可望直接受惠，反映人民幣升值概念題材；另外，由於中國股市整理時間已近11個月，修正幅度也接近滿足點，隨時可能領先新興市場再帶動一波資金行情。短線上則先避開出口類股。