鉅亨研報2023/08/25 15:23
生成式AI故事聽膩了，AI邊緣運算成資金新寵！(圖:shutterstock)


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金融市場最喜歡聽故事，但擺脫不了喜新厭舊的人性，結果就是市場資金總愛追逐新故事，造成只見新人笑不見舊人哭的結果。這兩天股價出現利多出盡開高走低的生成式 AI 就是最好的例子，因為這個舊故事講太久大家已經聽到爛，連打掃阿姨都能朗朗上口了。
生成式 AI 說的是遠在雲端運算的 AI 故事，但真正貼近我們日常生活的 AI 卻多是邊緣運算的終端裝置，舉凡像是 AI 手機、AI 筆電、AI 家電及 AI 自駕車等等，而這些裝置的市場規模量遠遠大於雲端運算伺服器，可想而知邊緣運算的 AI 故事能夠爆發的商機更大。
訴說 AI 邊緣運算故事的華碩 (2357-TW) 近期股價逆勢強攻崛起，就是喜歡追逐新故事的資金已變心的證據之一。另一個比消費性電子更早導入 AI 邊緣運算的終端裝置，似乎也有資金在進場卡位的跡象，那就是生產軍事武器的 AI 軍工。例如取得 AI 無人機商機門票的雷虎 (8033-TW)、長榮航太 (2645-TW) 及負責後續量產的漢翔 (2634-TW) 本周股價都轉強表態。
除了 AI 無人機外，AI 無人潛艦、AI 飛彈等也是國內軍工股有機會吃到的新商機，相關軍火商將因此擠身進入 AI 軍工股的行列。另因全球地緣政治風險越來越高，全球政府的國防預算支出一路上修，也會帶動 AI 軍工新商機規模隨之增加，有助擴大供應鏈潛在訂單需求。
視覺是 AI 軍工不可或缺的關鍵能力，不管偵蒐敵情或攻擊目標都需要它。台灣縮時攝影廠邑錡 (7402-TW) 近年積極跨入 AI 軍工之眼的應用領域，並已成功打入美軍供應鏈。目前已出貨微光 AR 智慧眼鏡影像模組給微軟的視覺整合強化護目鏡系統 (IVAS) 所用，此系統在 2021 年獲得美軍為期 10 年共 219 億美元的採購合約，7 月底已交付升級版原型機給美軍，8 月 18 日由美國陸軍第 10 山地師第 1 旅戰鬥隊展開作戰能力評估，完成測試後將可開始逐步交貨。
邑錡還獲得美國軍工熱影像與微光影像模組策略合作夥伴的原廠支援，開發應用於 AI 無人機的「雙光相機模組」與「Gimbal 雲台系統」，順利拿下台灣及美國客戶訂單。公司預計明年第二季到第三季出貨給雷虎與美國軍工客戶，全年預估出貨 2000 組至 3000 組，約可營收貢獻逾 6 億元。目前公司也出貨瞄準器影像處理模組給美國軍工客戶，今年 11 月起交貨量提升至 1000 套，明年將開始設計整機，2025 年大量生產貢獻營收。
在長線成長動能強勁的基本面支撐下，未來只要追逐新故事的資金持續轉向 AI 軍工股，AI 軍工之眼的股價自然就會有表現的機會。