外資觀點：矽力*-KY法說前，二美系外資齊降目標價，估今年EPS恐大減七成
2023/08/23 13:05 財訊快報／記者劉居全報導
趕在矽力*-KY(6415)舉辦法人說明會前，2家美系外資在新出爐的報告中表示，PMIC(電源管理IC)報價跌勢還未止穩，下半年產業狀況仍偏保守，同步下修矽力*-KY目標價，其中一家維持「加碼」評等，目標價由520元調降到430元；另一家美系外資則重申「減碼」評等，目標價由300元下修到230元。
美系外資表示，考量矽力*-KY產品組合不利及存貨打消等因素，預估第二季毛利率恐將下滑5.3個百分點，至40.1%。展望下半年，儘管市場狀況有改善，不過預估復甦幅度低於先前預期，下半年恐持續調整庫存，下修矽力*-KY今明年每股盈餘預估，分別由6.1元及13元下修至1.6元及10.6元，同時下修目標價由520元下修至430元。
另一家美系外資則表示，中國大陸消費電子產品需求遠低於市場幾個月前的預估，考慮到消費電子產品終端需求疲弱，預估矽力*-KY第三季、第四季營收成長應均低於10%，市場對於矽力*-KY下半年業務復甦的預期似乎過高。
美系外資強調，日前另外一家PMIC(電源管理IC)業者力智(6719)坦言對下半年仍充滿挑戰，預估矽力*-KY將繼續面臨訂價壓力，根據產業調查，矽力*-KY在本季恐將繼續降價，預估第三季平均售價恐會比第二季再下降5%，由於庫存水位仍高，毛利率恐受衝擊。
美系外資預估矽力*-KY的2023年每股盈餘恐將年減70%，約4.44元，重申「減碼」評等，目標價由300元下修到230元。