輝達財報閃亮亮救市！陸行之：輝達已成霸主、有望加單台積電

陳俐妏
2023年8月24日 週四 上午6:44



AI之王輝達（Nvidia）財報亮眼，展望超乎市場預期，為AI產業報佳音，半導體知名分析師陸行之表示，Nvidia成為數據中心晶片及AI GPU的唯一霸主，有望加單台積電，市場歡欣鼓舞之際，要小心利多出盡，以及AI客製化晶片風險就底有多少短單/急單是來自中國客戶和車用晶片需求。
陸行之指出，三個月前曾提到一個Nvidia可能救台積電不用下修全年營收財測，結果沒救到（還是不夠救)，反而救了其他一票產業鏈的，這一季度，輝達果然不失眾分析師期待，再次給出漂亮的指引，在一票分析師繼續上修獲利數字，市場一片樂觀的同時，還是要小心利多出盡 。
Nvidia 公布今年第二季數據中心晶片營收達到 103億美元(營收占比拉到76% 大幅高於去年同期、明年首季的57/60%，季增141%，年增171%，大幅超過市場預期的79.8億美元，成為數據中心晶片及AI GPU的唯一霸主，但市場會思考誰以後也能分一杯羹。
Nvidia 預期今年三季營收 160億美元，季增16-21%，年增 170%，超越市場預期達26%，主要超預期應該還是來自於全球客戶對AI伺服器及LLM大型語言模型的大幅投資，這將讓Nvidia 三季整體庫存持續降低，繼續加單台積電的7奈米和4奈米 CMOS及 CoWoS 製程。
Nvidia 預期第三季毛利率71-72%，續創歷史新高並高於市場預期的70.5%，Nvidia 並預期 營業利潤率 52.2-53.9%，甚至要超過台積電的毛利率。每股純益 2.94美元，明顯高於市場預期的2.09美元，也超過第二季的 2.48美元，及去年同期的0.27美元。
聚焦AI產業，陸行之指出，在全球投資人瘋狂追逐Nvidia 到高風險區間之後，市場會持續關注Nvidia 的上下游產業鏈，各種AI應用和競爭者，所以GPU產業鏈比x86 CPU產業鏈重要。
至於ASIC AI 主要還是用在推理，要看訓練AI，也要關注AMD的MI300X 軟件發展是否夠快，雲服務廠商是否有能力採用，還有就是AMD能否擠出一些台積電的CoWoS產能，風險就是到底有多少短單/急單是來自中國客戶和車用晶片需求。