惠譽信評對台金融三業看法出爐 看好銀行業獲利有望增長10~20%




李瑞瑾｜Yahoo財經特派記者
2023年8月23日 週三 下午2:59


疫情期間，台灣展現出其他市場少有的韌性，但隨著俄烏戰爭爆發、全球經濟通膨與衰退預期疊加，高度依賴出口的台灣經濟也面臨金融海嘯以來最大的衝擊。惠譽信評今(23)天舉行「2023惠譽看台灣」論壇，針對金融三業今年表現分析指出，銀行業、壽險業、證券業在2023上半年都出現衰退趨緩甚至由虧轉盈的表現，預期今年下半年可維持穩健。（延伸閱讀：惠譽預期2023台灣經濟成長只剩1% 「3利3風險」給予評等AA、展望穩定）

惠譽信評舉行「2023惠譽看台灣」論壇，針對金融三業今年表現分析。（示意圖／Getty Images）
銀行獲利有望較去年成長1-2成
銀行方面，惠譽信評亞太區銀行評等副總經理陳怡如指出，以稅前淨利衡量，惠譽預期2023年台灣銀行業的整體獲利能力將比前一年增長10%-20%，這得益於非經常性的外匯交換交易(FX Swaps)的高收益，以及銀行經常性收益（包括凈利息和手續費收入）穩定且溫和的成長。
陳怡如表示，今年到目前為止，台灣銀行業的外匯交換交易呈現大幅度增長，主要受益於台幣和美元之間的利差。然而隨著兩種貨幣之間的利率差異縮小，預期該非經常性收入將逐漸減少。
此外，貸款需求增長全面放緩，反映了房地產交易量下降，以及外部出口需求減弱與平淡的經濟增長。台灣銀行業的總放款餘額僅較2022年底小幅增長約 1%。儘管如此，惠譽預計隨著經濟表現的改善，放款增長的趨勢將在2023年第四季和2024年有所回溫，特別是企業和海外放款，而包括住宅抵押放款在內等國內消金放款也可能出現溫和復甦。
健康險有助壽險業迎利成長 IFRS 17短期痛長期有利
壽險業方面，惠譽信評亞太區保險評等副總經理吳傑佩指出，惠譽預期台灣壽險行業的保費收入在歷經數年下滑后，其降幅將於未來12至18個月期間趨緩。 2023年上半年保費下滑速度，自2022年的21%放緩至11%， 原因在於經濟環境面臨不確定性，以及在監管收緊的背景下壽險公司削減了利潤較低的儲蓄型產品份額。
惠譽認為，在國內人口老齡化、公眾的健康風險意識以及對醫療保健需求不斷增強的驅動下，健康險業務規模擴大有助於壽險公司實現可持續且更具盈利能力的長期增長。
另外，吳傑佩表示，IFRS 17新保險會計準則將於2026年起執行，屆時通過合同服務邊際（CSM）變動情況的體現，保險公司的盈利能力將愈加清晰。這驅使壽險公司從儲蓄型產品轉向保障型產品，後者通常更具盈利能力並能夠產生更高的合同服務獲利率。
市場量能放大有助券商獲利增長
證券方面，惠譽信評亞太區非銀金融機構評等主管李信佳指出，台灣證券業上半年成長92%，證券業受到債券評價影響高，擺脫美國快速升息的資產評價減損之後，看好證券行業受到衝擊轉小，也重回獲利。
過去疫情間市場波動大，但李信佳表示，有市場有波動、交易量能就高，市場活絡對證券業獲利有幫助，且台灣市場交易成分有很多變化，電子下單大幅增加，年輕客層挹注成交量能，當沖交易也高，有助市場維持交易量高檔，支撐證券行業獲利能力。
李信佳指出，台灣證券業資產負債表很強健、財務槓桿很低，只要市場維持一定量能就能保持獲利。即便市場有下行風險，也能讓證券業吸收不如預期的損失，對於台灣證券業維持穩定看法。
台灣證券業在海外沒有很多布局，但是元大、凱基在東南亞有佈局，著墨經紀業務市佔率，為獲利提供很好的成長動能；李信佳表示，拉長時間來看，東南亞地區資本市場滲透率仍低，後市成長驅動力很高，為證券業者帶來未來長期發展的機會。