個股：東元在手訂單穩定，Q3保守中見樂觀，估毛利率持平Q2且優於去年同期
2023/08/16 09:05 財訊快報／記者戴海茜報導
東元(1504)昨天下午舉行法說會，總經理范炘表示，雖然台灣、大陸整體經濟遇逆風，但公司持續調整且北美需求不弱，目前手中訂單平穩加上綠能事業成長可期，整體第三季營運可說是「保守中見樂觀」，毛利率有望與第二季持平，也會優於去年同期。
東元第二季營收為150.64億元，季增1.1%，年增3.6%，主要機電系統於北美地區的營收及智慧能源工程營收持續成長；單季毛利率提升到25.8%，年增2.8個百分點，反映馬達產品售價調漲及美元匯率升值；單季稅後淨利21.21億元，較去年同期翻倍，每股盈餘為1.01元。累計上半年營收為299.64億元，年增5.4%，毛利率為25.1%，稅後盈餘為37.57億元，年增174%，每股盈餘為1.78元。
展望三大事業群第三季營運，范炘預估，機電系統和智慧能源營收可較第二季和去年同期成長，智慧生活可較二季成長，比去年同期持穩。
范炘認為，北美景氣趨穩，但美國政策推動的基建、電氣化項目，因不同零組件或系統仍存在供應鏈瓶頸，造成部分延後效應，影響東元後續營收成長速度。台灣外銷、內需不理想，雖然近兩個月底部在形成，但後續狀況不確定高，客戶庫存去化仍在持續中，訂單仍相對保守。大陸擴張趨緩，今年面臨很大挑戰，尤其對低壓產品影響大，即使高壓產品成長動高，但仍被低壓產品牽制，整體馬達市場需求尚未從衰退中明顯復甦。整體第三季營運「保守中見樂觀」。
三大事業來看，綠能事業布局方面，范炘指出，機電系統上半年節能及電動車相關產品營收年成長21.9%，占整體事業群營收由去年同期的13.2%提高至今年的15.2%，預估未來幾季仍有成長空間。
智慧能源部分，今年新取得台電彰工升壓站及永興開閉所STATCOM統包工程400MVAR，金額44.6億元，該案預計2027年上半年完工。
范炘指出，目前工程及設備在手訂單超過300億元，上半年綠能相關工程及產品營收年成長106.3%，占整體事業群比重由去年同期的25.3%提高至今年同期的34.3%，未來占比有望繼續提升。
至於智慧生活，變頻商業空調是今年發展重點，營收上半年年成長率20.8%，占全體商業空調業務營收比重由去年同期的20.9%提高至24.5%，節能相關產品營收占事業群的比重由去年上半年的42.9%提高至今年上半年的45.6%。
針對第三季是否漲價，范炘指出，仍看供需問題，目前沒有刻意漲價問題，預期第三季毛利率優於去年同期，且與上季持平。