個股：嘉澤(3533)H1每股賺22.53元，H2營運力拼逐季走高
2023/08/15 14:05 財訊快報／記者陳浩寧報導
嘉澤(3533)上半年營運動能受客戶拉貨保守影響，獲利年減約一成，EPS為22.53元，隨下半年進入出貨旺季，法人預估，嘉澤第三季營收可望較上季小幅成長，而在新機種放量下，第四季營收將持續向上，下半年營收有望逐季成長。
因伺服器、桌機及筆電需求平淡，嘉澤第二季營收572億元，年減14%；然在新伺服器CPU平台貢獻比重提高、台幣貶值，及營業費用相對穩定下，毛利率45.3%，年增1.7個百分點，營益率26.2%，年增1個百分點；歸屬母公司稅後淨利12.85億元，年減15%，EPS 11.91元。累計上半年營收1145億元，年減10.5%，毛利率45.36%，營益率26.47%，歸屬母公司稅後淨利24.66億元，年減14.8%，EPS 22.53元。
法人認為，在桌機方面，目前無庫存問題，且近期有觀察到急單挹注，可望帶動8月營收優於7月水準，惟訂單延續性仍待觀察，目前未見下半年較明顯之旺季效應。
而在伺服器方面，法人預期，伺服器庫存可望在今年第三季後降至健康水位，2024年伺服器營收成長動能則來自Eagle Stream、Genoa平台滲透率提升，預估2024年滲透率將達30%以上，將為明年成長的重要動能。至於在AI伺服器部分，嘉澤預計擴張GPU基板下方之連接器，搶攻AI伺服器商機。
此外，嘉澤董事會亦通過增資越南子公司14億元，目前越南廠正與客戶認證中，預期今年第四季開始有較多營收貢獻。