標題沒看錯，國內ETF的許多亂象，都來自於對配息有錯誤認知。國內投信因應投資者對配息的強烈要求，紛紛配出相當高的配息，原本沒有收益平準金的ETF，也不得不順應潮流，加入了平準金的行列。然而，配息真有這麼重要嗎？這一集我主要談什麼是收益平準金，更重要的是對投資報酬率會造成什麼樣的影響。

收益平準金主要解決配息被稀釋的問題，所以得先對ETF的配息進一步的理解才行。不論任何投資都一樣，期初投入一筆資金，到了期末淨值可能會上漲或下跌，這是上漲情況，總報酬率就是獲利除上期初投入，對股票型ETF來說，獲利也會含股息，扣除股息就是資本利得，也就是價差的部分。所以總報酬就是股息及資本利得總和。