破底翻 能否止跌仍須觀察
永豐期貨 2008-10-07
「大盤走勢」：
雖然週一晚，歐、美股市都呈現破底、大幅下跌走勢，台股開盤後指數亦再度創下波段低點5352.08點，但不久後明顯受益於逢低買盤進場佈局，且集中重權值股，導致指數由低檔開始往上攀升，且由黑翻紅，一路勁揚，再加上，盤中明顯有國安基金進場護盤影子，促使指數得以維持漲勢而不墜，終場台北股市則小幅上揚18.96點，以5524.66點作收，成交值則小幅減少至593.95億元。
「期貨走勢」：
台指期週二上揚56點，收在5445點。就價差方面來分析，十月台指期逆價差縮小至79.66點，電子期逆價差縮小至3.04點，金融期逆價差則大幅縮小至2.41點，十月摩台期逆價差縮小至1.4點。台指期未平倉水位減少2326口，多空均有開始退場跡象。
今日台股雖然開盤不久後，隨即受益於逢低權值股的買盤拉台，導致指數得以呈現破底翻走勢，就價格技術面而言，雖然有透露出止跌訊號，但當日成交量卻是減少，顯示今日市場買盤僅是以守勢為主，並非是要主動攻擊，所以要以此做為台股就此要反轉上揚的訊號，應還言之過早，畢竟外資仍未轉賣為買，且近日美元持續強勁，導致外資資金，仍將有持續匯出亞洲的態勢，所以短線若美元續強，台股仍將面臨被提現的命運。故近日仍須觀察美股、與美元是否止穩，來當作可否進場猜底條件
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單增加2,536口，目前為淨多單4,598口，特定法人淨多單持續增加2,008為淨多單6,425口；外資、投信、自營商、投信、自營商三大法人週二空單持續增加143口，目前為淨空單894口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，買權部分集中在5500~5800點序列，賣權部份則集中最價外的5200點序列。另就未平倉量來分析，十月份買權的OI目前上升為417,986口，最大序列仍維持在6000點，水位為36,277口；而賣權的OI水位下降為118,880口，最大序列仍為5200點的34,768口。未平倉量put/call ratio由0.32下降至0.28，就籌碼面看來，仍是有低接買盤進場佈局。隱含波動率方面，十月買權平均隱含波動率由52.65下降至51.24，十月賣權平均隱含波動率由54.55小幅上升至54.67，買權與賣權的隱含波動率週二持續收斂，近日若未大幅收斂，下週三結算前仍是以賣出價外買權部分為主，並設好停損與停利點。