道瓊強拉尾盤 台指順勢反彈
寶來曼氏期貨 2008-10-07
盤勢分析
美股重挫拉尾盤，台指期亦開低走高，從開盤大跌-137 點，尾盤收5445 點，反而上漲58 點，成交量放大至9.1 萬口，為近日少見的價漲量增格局，5400 點仍是多頭力守關卡，午盤逼近5500 點水位，多頭即見疲態，尾盤更可見大單摜壓指數，5500 點上方仍為空方主導區域，美國金融體系引發的美元緊俏問題，連鎖形成金融市場動能減弱、信心崩跌，多頭潰不成軍，短線底部反轉希望趨近破滅，影響所及，金融指數難出頭天。技術指標方面，今日開低走高，留下近200 點中紅K 棒，指數雖彈升至三日線，但上檔空頭排列的均線結構牢固，空頭穩佔優勢，動能趨勢方面，今日KD 值、乖離值都在底部小幅反彈，多頭略見抵抗力量，不過，短線未收復10 日線5750 點前，空頭格局不易出現轉折，短線反彈宜站空方。
選擇權市場方面，未平倉Put/Call ratio 持續降低到38%，空方積極進場佈局空單，以5700 留倉口數增加4 千多口最多，該價位累積未平倉量接近2 萬口，空方在五日均線反壓附近佈下重兵，短線反彈恐怕不易作一次性的突破。賣權部分，5200 以上序列合約大幅度減少，多方轉往最低合約處5100 尋求支撐，下檔支撐關卡不斷下移，同時支撐逐漸有鬆動的跡象。以選擇權波動率來看，目前隱含波動率位居高檔在50%附近，顯示市場仍是相當的恐慌，配合技術面持續弱勢的情況，建議以買權空頭價差操作。