非凡新聞周刊 │ 2008-10-05文◆夏韻芬
雷曼兄弟倒閉引爆金融危機，投資人恐慌殺在低點……
以歷史經驗來看，大波動正是檢視投資組合好時機，
只要精算風險控管，就能享受長期投資成果。
毒奶事件影響全台，大家聞「奶」色變，原本以為喝黑咖啡、紅茶不加奶，或者不吃麵包、三合一麥片，應該可以避開危險，英明的夏媽媽也下令全家吃「饅頭、包子」，起碼麵粉是安全的，可以避開跟任何奶字有關的產品，沒想到同事還是發現「包子有加奶粉，難道你不知道嗎？」而且除了奶有毒，還有毒米、毒蔬菜、毒酒，天啊，我已經陷入毒海，還真不知道哪些比較安全！
這種害怕被毒的心理，其實過去我也有同樣的感覺，只是怕的不是毒，而是投資市場，這也賠、那也賠，好像也找不到安全的標的，一樣的恐慌。
＠檢視歷史數據做參考
事實上，全球經濟走勢崩跌，從去年高點至低點，台灣股市與全球股市的跌幅慘重，台股下跌四成，台股基金大賠五成的大有人在。面對金融市場的劇烈震盪，再看自己在股市或是基金投資的損益，大家的感覺都是「我發誓我不再投資」「再賠下去我就受不了了，是不是要認賠出場？或是「既然前景不佳，我不如先退場觀望，等到情勢好轉，再重新投入。」或者更直接的說，「現在投資，等於把錢丟到大海，不如等到最低點再進去！」市場劇烈震盪時，身旁總不乏出現這樣的聲音，其實如果有人知道最低點的時候，麻煩也告訴我一聲，大家就會賺翻天了。
全球金融市場的波動加劇，由去年開始，先有美國次級房貸風暴，後有通貨膨脹加劇的隱憂，接下來的更驚人，美國第四大銀行雷曼兄弟倒閉、美林證券買給美國銀行，連代表美國精神、全世界最大的保險集團AIG也告急，最後由美國政府接管，這三件事任何一件單獨發生都會讓全球股匯市波動，更何況是三件事交雜在一起，難怪有人說是金融海嘯或是百年難得一見的金融危機。
當然密切注意金融市場的發展來做為投資決策的依據，是必要的功課，但是我也發現，大家天天盯著新聞看，焦慮自己的投資損失，我覺得很不智，事實上為了證明並非是盲目地堅持長期投資的概念，那就透過檢視歷史的數據來做驗證。
根據國外一家知名研究機構Dalbar所做的研究，如果過去20年間都持續投資美國S&P 500（標準普爾500指數），投資人平均的投資報酬率都會有10％以上。
所以我們可以得知，無論如何，投資環境的整體趨勢長期還是向上走的。
而且過去投資人都曾經面對許多重大事件，我們都會在事後說，「早知道，就……，」然而在當時我們根本嚇得不敢進場，讓我想到杯弓蛇影，大概大家都聽過，大致上是說有個人有天到朋友家作客，卻發現酒杯裡有一條小蛇，他擔心朋友想毒害他，又害怕自己喝了毒酒，後來他才發現，原來朋友家的牆上掛著一張弓，弓影投射到杯裡，看起來就像一條蛇。這就是人們內心的恐懼，還有一個實驗，把一個人眼睛蒙上，在手腕上大力劃一刀，再搭配水滴聲音，沒多久，這個人就昏死過去，他以為自己的血流光了，事實上，根本沒有傷口。
＠分散風險不怕大風暴
毫無疑問，恐懼易讓投資人賣在低點，媒體對金融風暴新聞渲染頻率愈高，市場投資人的反應就愈激烈，大量的贖回、怨天尤人，這時候投資人往往容易陷入新聞突發事件的情緒恐慌中，在不明究裡的情況下誤判情勢、錯殺持股，早成損失。
以長期來說，市場的劇烈波動終會過去，在金融市場大幅波動的時候，正是檢視自己投資組合，並堅持長期投資計畫的最佳時刻，只要風險控制，堅持分散投資策略，氣定神閒而不是杯弓蛇影，才能在未來享受投資的果實。