法人觀點：能源轉型下，券商首評高力(8996)「增加持股」，目標價405元
2023/07/18 12:05 財訊快報／記者戴海茜報導
高力(8996)受惠能源議題帶動及大客戶氫燃料電池製造商Bloom Energy拉貨力道增，推升股價大漲至388.5元高點，近期股價拉回，凱基證券最新報告指出，高力成長動力來自全球能源轉型趨勢下，對能源效率的要求所帶來的各類需求，首次評價高力給予「增加持股」評等，目標價405元。
凱基預估2022-25年EPS CAGR達66%，動力來自全球能源轉型趨勢下對能源效率的要求所帶來之各類需求。
凱基證券指出，2022年能源危機爆發激起全球對能源效率要求之意識，釋放若干未開發市場潛能。熱泵、固態氧化物燃料電池(SOFC)和浸沒式液冷等商機預計將分別支撐高力短、中、長期營收成長。
凱基證券指出，高力已成功取得熱泵、SOFC和浸沒式液冷三項業務訂單，預期全球能源轉型趨勢將帶動需求，前景看俏。
高力在台灣和中國兩地設廠，目前產能利用率皆超過90%，考量強勁需求已超出現有產能，擬於2023年與明年第一季分別新增9、3座真空爐，增建後機台合計達27座，對比2022年底的18座增加，高力表示，2023年總擴產幅度加計製程改善後達40%，擴充產能主要為板式熱交換器。
基於歐洲熱泵滲透率僅20-30%、美國市場潛力及客戶承諾，高力擴產有助滿足更多客戶需求，推升今年及明年營收成長77%、28%。
凱基證券預估，2022-2025年營收和每股盈餘年複合成長率為42%、66%，預估 2023年營收將達50億元以上，每股盈餘8.54元。