外資觀點：拜登法案襄助，網通明年需求回升，法人高喊買進、全面調高目標價
2023/07/17 12:05 財訊快報／記者何美如報導
網通產業下半年在2022年基期偏高下，業績成長雖有挑戰，但法人看好上游零組件需求轉弱有助毛利率改善，也預期歐美電信商需求逐漸回復，除了WiFi 7正式出貨換機需求，5G持續拉升下，拜登寬頻法案更是額外助力，網通業者2024年營收持續成長，法人高喊買進，調高本益比，中磊(5388)、啟碁(6285)、智易(3596)、合勤控(3704)分別提升。
事實上，消費市場從2022年第四季開始調整，已經調整四個季度，企業網通市場今年上半年在庫存壓力下也開始調整，不過，業界認為，寬頻需求沒有降溫跡象，而去年下半年業績超出預期，主要是先前的缺料紓緩後大量交貨的影響，今年寬頻網通市場成長仍可望有一成水準，明年在WiFi 7換機潮，及5G需求持續拉升下，加上拜登寬頻法案助攻，成長力道將延續。
法人指出，網通產多數網通業者在基期偏高下，下半年營收年增率將開始走低，甚至有年減可能，訂單能見度也開始降低，不過，下半年是歐美需求旺季，營收仍有機會較上半年成長，且隨上游零組件價格回落，此將有助於網通產業毛利率改善，並助益獲利能力。
此外，預期歐美電信商需求將於2024年逐漸回復。 歐美電信商之用戶數自2021下半年開始成長放緩，且歐美寬頻網路方案將進入換約期，在近期市場對總體經濟衰退擔憂較為淡化下，有助驅動使用者寬頻升級，預期歐美電信商對於網通產品需求將於2024年逐漸回復。而拜登寬頻法案之寬頻網路基礎建設計畫，大部分資金將用於補貼電信商，法人預估，台灣網通業者於2024年營收，隨固網業務需求逐漸回溫，WiFi 7、5G等需求將拉動成長。
本土法人最新出爐報告指出，智邦(2345)仍是網通首選，評等為增加持股，目標價403元，看好網通產業2024年發展，也喊買中磊、啟碁、智易，將本益比至15倍，目標價分別為135元、145元與160元，另外，也首評合勤控為「增加持股」，目標價70元。
 
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