個股分析：魚油大客戶出貨改海運，中化生6月營收摔跤，估兩個月逐步完成調整
2023/07/12 12:05 財訊快報／記者何美如報導
原料藥廠中化生(1762)6月營收雙降，11日股價嚇趴，今(12)日餘悸猶存、股價小跌摔破80元大關，為近四個月新低。中化生表示，6月營收下滑，主要是降三酸甘油酯原料藥的大客戶出貨運輸方式改變，先前庫存不足以空運為主，隨安全庫存備足，6月起改為海運，營收認列出現時間差，預估8月陸續到貨，就會逐漸完成調整。
中化生主力產品降三酸甘油酯-魚油原料藥EPAE魚油原料藥，今年4月正式導入連續式製程，產能提升至300噸。去年中化生EPAE出貨量約100多噸，營收佔比約五成，內部評估今年出貨量有機會超過200噸以上。
6月營收1.32億元，較上月下滑27%，較去年同期衰退44.8%，出乎市場預期。累計上半年營收12.92億元，年成長16.5%。中化生指出，營收下滑主要是降三酸甘油酯原料藥的大客戶出貨運輸方式改變，從原本的空運改為海運。
事實上，中化生的魚油原料藥EPAE先前供不應求，也因此，客戶為了供應市場，不得不接受高昂的空運費用。不過，隨著新生產製程開出，年產能已提升至300噸，客戶也逐步備足安全庫存，也因此，改為海運。相較空運當月出貨當月認列，海運出貨的營收認列可能會有二個月時間差，預估8月陸續到貨，月營收就會逐步恢復。