2023/07/03 05:30

■陳思銘

端午長假後，台股急跌至萬七以下，主要因盤面受到美國聯準會（Fed）官員升息鷹派言論、美中科技戰及法人季底作帳等負面因素壓抑人氣，使得台股近期上檔壓力轉沉。時序進入7月，市場首要關注在美國5月核心個人消費者支出（PCE）物價指數，以此判斷聯準會未來的升息路徑。

經濟景氣仍熱 Fed或許升息降溫
美國商務部公佈，2023年第一季美國國內生產毛額（GDP）季增年率最終統計數為2%，較修正數1.3%上修0.7%、高於市場預測。而上週美國失業金申請人數較前週大減，遠低於預期，表明即便Fed10次升息後，勞動市場仍相當強勁。尤其美國就業受投資人高度關注，一旦勞動市場持續吃緊，便顯示經濟景氣仍熱，將促使Fed進一步升息降溫。

Fed主席鮑爾28日在葡萄牙歐洲央行年度論壇上再唱鷹調，指稱美國利率限制性仍不足，核心通膨率2025年前都回不到2％目標，暗示Fed還將多次升息，且不排除連續升。根據芝加哥CME FedWatch Tool統計，期貨投資人預測Fed在7月會議將聯邦基金利率目標區間上調1碼（25個基點）至5.25%-5.5%的機率再度提高到近9成水準，且9月再升1碼的機率也同步提高。

台股盤面焦點 選股不選市
短線台股雖有震盪，然中長期向上趨勢不變，特別是下半年國內經濟及上市櫃企業獲利都有機會優於今年上半年，呈現逐季成長態勢，指數仍有機會挑戰前高。現階段由於部份電子股已出現明顯漲幅，第三季重點在選股不選市，可關注基本面持續轉好的成長型標的。產業題材方面，消費電子需求不振，電子股仍圍繞AI題材。此外，Server、電動車、重電、觀光航空等族群，皆可列入觀盤重點族群。

ChatGPT引領風騷，多家科技大廠也紛紛推出自家的AI系統。AI時代下，人工智慧、電動車、物聯網的新應用，將帶動晶片規模持續成長，預估AI晶片未來十年將進入高成長期。根據外資研究機構報告指出，全球AI的市場規模，將由今年的2080億美元，到2030年成長至1.847兆美元，年複合成長率高達37%，同期間的雲端應用市場規模年複合成長率則有17%，到2030年成長至1.641兆美元。

建議投資人善用定時定額投資台股，累積中長期不僅是持有的平均報酬率更佳，還能增加投資勝率，過去10年定時定額投資台股，持有3年與持有5年的正報酬機率皆可達100%。

（作者為日盛上選基金經理人）