土洋對作 這檔成衣股股價挑戰新高
工商時報 方明 2023.06.28
成衣大廠聚陽(1477)近期股價表現亮麗，28日再度放量上攻，終場大漲19元、以289.5元做收，漲幅7%，即將挑戰300元的歷史天價。圖／本報資料照片

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成衣大廠聚陽(1477)近期股價表現亮麗，28日再度放量上攻，終場大漲19元、以289.5元做收，漲幅7%，即將挑戰300元的歷史天價，不過股價卻出現土洋對作走勢，投信28日再度大買1983張，外資則賣超2209張，累計投信近七個交易日買超逾1.6萬張、外資則賣超逾1.4萬張。
聚陽在5月底的股東會上表示，客戶長單的量有比之前好一些，但短單、追加單的占比還是偏高，6月、7月還在接第三季訂單，第四季訂單則要到9、10月比較確定，觀察下半年短單訂單占比估將拉到至少三成，「有感的成長」最快要到明年上半年才能看到。
不過，亞系外資出具的最新報告指出，聚陽目前的急單分為兩種，一種是由於整體市場的不確定高，需要快速反應的訂單，另一種是因需求改善需要補貨的訂單，從第二季來看，聚陽的急單多屬於第一種，僅日本客戶的訂單是因應補貨，但在第三季中，可以看到日本和美國客戶補貨訂單的比率不斷增加，顯示美國市場已提前出現復甦信號。
該報告提到，由於大環境疲軟，美系品牌從去年第三季以來就一直在處理庫存，通常庫存消化期為12-18個月，加上近期對美國主要零售商和幾個品牌商的渠道調查，顯示美國品牌可能會出現U型復甦。
基於已經看到美國市場早日復甦的信號，加上聚陽今年以來的股價表現落後於大盤漲幅，因此將聚陽目標價從280元調高到330元，維持「買入」評等。