外資觀點：智邦超前部署AI商機獲外資按讚，美系外資調高目標價至440元
2023/06/17 12:05 財訊快報／記者何美如報導
智邦(2345)看好AI商機，搶攻次世代資料中心商機，最新出爐的美系外資報告指出，在AI工作負載下，將驅動交換器從100G升級到400G/800G，也會增加資料中心交換器的混合訂單分配，對毛利率有正面影響，調高2024年獲利預估3%，也將本益比從23倍調升至27倍，目標價也從365元調高至440元，維持買進評等。
智邦強化AI、高速運算布局，加速切入下世代資料中心市場，日前股東會指出，除了AI加速卡已在出貨中，800G交換器也已完成開發，進入客戶測試階段，更已布局伺服器加速器開發，已經開發完成也完成第一階段認證與合作廠商，預計2024年針對超大型資料中心做驗證，下半年可望正式出貨有較多貢獻。
最新美系外資報告指出，近日針對智邦的模型做更新，對2023年每股盈餘預測基本不變，但將2024年獲利預估上調3%，主要是反應更好的利潤率假設以及更高的非運業收益。以今年下半年及明年下半年EPS，27倍本益比預估（對比之前的23倍），將目標價從365元調升至440元，重申買進評等。
美系外資指出，儘管智邦短期可能受到企業交換機需求較緩，以及智慧卡的限制，但放眼雲端資本支出增長及交換器升級趨勢，看好AI工作負載可能會加速交換器從100G往400G/800G，這將成為長期增長驅動引擎，其次是增加資料中心交換機的混合/訂單分配比例，這將對智邦的利潤產生正向影響，決定調高智邦2024年獲利預估。