個股分析：玉晶光推特殊光學零組件，估今年業績更勝去年，力拼賺三個股本
2023/06/15 13:05 財訊快報／記者戴海茜報導
玉晶光(3406)董事長陳天慶股東會後指出，產業特性下半年會比上半年好，往年第三季登高峰，但要看外在環境變化，由於手機整體量能並沒有成長，玉晶光開發其他方案及新產品。玉晶光今年資本支出低於70億元，除手機、AR/VR外，首度納入新的特殊光學零組件，加上新機推出拉高ASP，目前來看，營收及獲利有機會比去年好、再創新高，但仍要看客戶拉貨狀況。
玉晶光今年成長動能包括手機新增光學元件、非手機上有新產品及特殊光學零組件，總經理郭英理指出，特殊光學零組件除既有客戶外，也增加其他新客戶；去年以VR/AR/MR為主的非手機類營收比重約5%內，預估今年比重將拉高至10%以上，其中VR新增客戶中以美系客戶最多，仍維持3年內、2025年非手機領域比重拉升至30%。至於車用鏡頭，玉晶光不會放棄朝高階為主。
郭英理補充表示，新特殊光學屬於感測器的一種，利用鏡片方式呈現，是非常小結構體的鏡頭，有發射有接收，可應用在手機、智慧型手錶外，還有非常廣的領域，儘管2022年開始出貨，但今年有看到更多機會，也首度將這塊納入資本支出。
郭英理指出，下半年是傳統旺季，期待客戶拉貨能好，但大環境經濟影響下也可能會有變數，會與客戶緊密結合，有需求玉晶光就會做出來，產能也會很吃緊，目前每週都會與客戶密切連結。
郭英理表示，手機新產品運作都很順利，第二季已陸續出貨，量不是很大，期待第三季、第四季逐步爬坡，目前客戶的訂單與往年差不多，沒有縮手感覺，看起來都是正常，只是大環境沒有想像好。
郭英理指出，手機規格每年都有提升，也是消費者所期待，今年在前、後鏡頭都有提升，潛望式鏡頭部分要看客戶規格，這塊玉晶光都做，也著墨很多年，有相當的經驗，至於下半年是否導入則要看客戶需求，玉晶光技術上沒有問題，都會配合客戶開發。
陳天慶補充指出，產業特性下半年都是比上半年好，尤其往年第三季最好，但要看外在環境變化，包括通膨、地緣政治，這些會影響消費者購買新產品的意願，實際情況還不好說。至於客戶有沒有變得比較保守，現在看起來是還正常。
玉晶光2022年資本支出70多億元，創新高，年增五成；郭英理指出，今年資本支出不會高於去年，應用除手機、AR/VR外，也首度用於新的特殊光學零組件領域，估計占資本支出約20%，今年營收也會佔有一定比例。
陳天慶指出，全球手機量能並沒有成長，甚至下降，但是可開發其他更多方案，像是非成像鏡頭的呈現，尤其新的產品，現在有很多案子可以延伸發揮，儘管量不像手機這麼大，但可以期待。
玉晶光2022年受惠於iPhone高階鏡頭量產出貨，帶動營收來到192億元、年增14.8%、創新高，每股盈餘達29.06元，也較前一年度成長。陳天慶認為，今年會努力保持營收成長，毛利率要看實際結算，通常新產品毛利率好一點，營收及獲利有機會比去年好、再創新高，如此玉晶光可望力拼賺三個股本。