土洋法人籌碼放大 多空對峙轉趨劇烈
‧太平洋證券 2010/05/29 00:56

周五台股受歐美股大漲激勵持續反彈，以大漲95點並封閉5/25缺口序幕開出。早盤在NB、IC設計、高價股、中小型電子股強勢拉抬下，電子類成交比重超過70%，整體成交金額突破千億之下帶動大盤向上挑戰10日均線反壓。無奈金融保險類股中，因壽險業匯損情況造成帳面未實現虧損，拖累金融反彈意願，在買盤力道不足的情況下，多頭信心躊躇不進，部分套牢單逢高出場，在追價強度減弱之下，走勢越走越低，多方一度想堅守7300點整數關卡但最後卻功敗垂成，最終拉回69點收在7295點。恰巧周五收週線，以週線角度來看，留下263點的下影黑K線，顯示2年、5年線支撐力道不弱，令人擔憂的是KD持續下彎、頸線警報尚未解除，且量能無法放大的情況下，整體盤勢仍以偏空格局看待，近期走勢在7000至7400區間震盪機會較大，操作上逢高壓力不過站在賣方為宜。短線操作區間；台指期上檔壓力7364下檔支撐7052，電子期壓力305、支撐290，金融期壓力771、支撐739。
籌碼方面，周四三大法人期權未平倉部位空單回補41.83億，淨空單金額來到15.28億。外資期權未平倉部位增加47.30億的多單，整體淨多單金額來到122.61億；而台指期未平倉部位多單加碼2778口，淨多單來到9329口。自營商期權未平倉部位空單增加16.33億，淨空單金額為136.54億；而台指期未平倉部位空單增加892口，淨空單來到7869口。前十大交易人之特定法人全月份台指期未平倉部位增加3856口多單，淨多單至13548口。
選擇權方面，賣權最大未平倉量落在履約價6800點達65332口，而買權最大未平倉量則落在履約價7700點達43972口，買賣權最大未平倉量增加序列落在7700及6900。此外，買權隱含波動率持續下降到21.72%，賣權隱含波動率持續下降到25.45%，全月份賣權未平倉比率上升至41.83%。從敏感度分析來看，賣權未平倉增加幅度較買權大，同時隱波降幅較明顯，下檔6900支撐逐漸轉強。
綜上所述，周五台股反彈受阻，顯示上檔壓力沉重，由籌碼面分析來看，法人多空的部位也逐漸增加，近期多空對峙的現象預期將帶給指數在7000至7400區間中激烈的震盪，操作上嚴設停損、靜觀其變、做好資金控管待訊號明確時做出正確佈局。