台股創4年新低點 多頭失望轉入絕望
國泰期貨 2008-10-06
【大盤概述】
在美國紓困案過關後，道瓊指數由高點回落4百餘點，最後收跌157點，引發週一亞股骨牌式的崩跌，亞洲股市跌幅皆超過4%以上。台股重挫175點開出後，大盤指數一路下竄，盤面中金控股幾乎全面跌停，電子權值股同樣也多是躺平，終場加權指數大跌236.53點，以 5505.70點作收，創下2004年9月以來近4年新低，成交量萎縮至604.49億元。
在美國「紓困案」後，投資人將焦點轉移至貨幣市場，週一外匯期貨一陣兵荒馬亂，日圓兌歐元及澳幣大漲，牽動日經與歐洲股價指數的重挫。另外，由於第 3季財報即將在本月底前陸續公佈，金融股在雷曼兄弟等投資部位資產減損衝擊預期不小，台股反彈將是遙遙無期。在此氣氛下，指數操作自是順勢偏空為宜。
【台指期】
週一台指期開低走低，收黑色實體線。價差收逆118點。技術面上，指數自上週二的跌停，與9/19的跳空缺口，形成大型島狀反轉，在短期內果然無法填補缺口下，空方繼續向下摜殺，目前從型態上來看，預計下方空間頗大。建議操作以順勢偏空為宜。
【電子期】
週一台指期開低走高，收黑色實體線。價差收逆4.11點。受消息面影響指數暴跌，此空頭趨勢將成型，加上目前國際股市處於不穩定狀態，以及美股進入超級財報週，操作上建議順勢偏空為宜。
【金融期】
週一金融期開低走低，收跌停，此波金融在風暴中心，反彈不易。在消息面主導下，空頭趨勢成型。目前中短長期均線全部空頭排列，加上國內投資信心不佳，外資機構法人頻頻調降評等，建議短線若跌深可適度搶反彈，但操作上宜短不宜長。
【選擇權評析】
選擇權部份，10月份買賣權最大未平倉合約是履約價6500的買權與5200的賣權合約，為預期10月份合約指數結算區間。買賣權波動率持續升高，且維持在50%附近的高檔，隨著國際股市的暴跌，選擇權下方序列不足，導致波動率表現異常。P/C ratio方面，數值減少且處於低檔，盤面仍為空方掌控。