多頭短線反抗 但未站上5日線前仍逢高偏空操作
‧永豐期貨 2010/05/26 18:55

「大盤走勢」：
在美股收200點下影線，與道瓊期大漲影響下，台股開高試圖擺脫向下探底的命運，但盤中隨即回測昨日低點，但在前日收下影線買盤承接力道強，與亞股表現強勢平均上漲均有1%以上的幅度下，終場台股收長下影線。籌碼面三大法人再賣41.02億元，由此解讀空方仍掌握盤勢，終場加權指數上漲80.98點，收在7167.35點，成交金額縮小至988.79億元。
「期貨走勢」：
台指期週三上漲71點，收在7123點。價差方面，台指、電子、金融同步逆價差，台指期逆價差擴大至45.35點，電子期逆價差擴大至2.16點，金融期逆價差擴大至3.42點，摩台期逆價差擴大至1.15點，台指期收十字線，電子期金融期收長下影線紅K。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單調節1934口，淨多單總水位降至3165口，特定法人淨多單調節2489口，淨多單總水位降至8387口。三大法人於現貨市場賣超41.02億元，於期貨市場佈1652口空單，最終淨空單總水位升至2897口，整體而言，盤勢持續偏空。
期貨走勢方面，在美股收200點下影線終場僅小跌與道瓊期指大漲影響下，台指期週三大漲開出，但在高檔賣壓出籠下一度觸及平盤下，但隨即展開百點的反彈，週三漲跌幅度均未超過前日的高低點，顯示短線下有支撐上有反壓，不排除多空將在7000~7200橫盤震盪。在籌碼面來看三大法人現貨再度賣超，期貨部份整體來看依然是空單為主。就技術面來看，連續第8天落在5日線之下，但週三的強彈顯示出多空將在此交戰意味濃厚，但以目前線型角度來看空方仍佔優勢，且國際局面、歐債與南北韓問題兩顆不確定性極高的利空消息尚未平息下，操作面上仍建議以5日線是否站上為短期盤勢止穩的基本要件，在未站上前均以逢彈偏空操作，惟需嚴設停損。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，六月份契約買權集中在7600~7800點；賣權部份集中在6800點。未平倉量的部份，買權OI升至475249口，最大序列為7800點，水位升至43979口；而賣權的OI則是降至265131口，最大序列落至6800點，水位大幅降為66870口。未平倉量put/call ratio由0.63降至0.56(降幅12.05%)。而 買權平均隱含波動率由25降至24.68 (降幅1.29%) ， 賣權平均隱含波動率由31.05降至29.17(降幅6.23 %) 。從技術面來分析，連續第8日落在五日線且賣權6800點OI由前日的8萬口降至6萬口，空方格局雖在，但可視為空方回補的短線反彈，因此在操作面上建議逢彈佈局買權空頭價差為宜。