2023/05/20 23:15:51
經濟日報 盧宏奇


金像電元大29購08（038850）


連結標的：金像電（2368）

5/19收盤價113.50/+10.00元


金像電短期營運遇逆風，但隨生成式人工智慧（AI）帶動算力需求持續擴增，法人看好中長期AI伺服器出貨可望水漲船高，明年獲利動能仍強，近日外資強力敲進，上周五股價攻頂收113.5元，改寫波段高點。



金像電第1季每股稅後純益0.8元，低於市場預期，主要受到業外匯損及稅率偏高干擾，但本業營業利益符合預期，包括來自網通（交換機）缺料改善、雲端資料中心伺服器客戶拉貨回升、筆電拉貨改善等助益。

展望第2季，法人指出，即使雲端資料中心、品牌業者需求同步放緩，但近期AI伺服器受到ChatGPT等應用開始需求不斷湧現，加上400G/100G交換機在缺料緩解下，拉貨動能優於伺服器，三大產品線出貨均可較前一季微幅成長，配合高階產品比重提升，營收可季增15%至20%之間。

金像電同時積極送樣GPU（或加速器）副板，法人推估未來每台AI伺服器PCB產值將較Eagle伺服器提升三成以上。法人看好，AI伺服器採用材料及PCB為目前伺服器產品中的頂端領域，未來配合更多廠商投入帶動市場需求，金像電將同步受惠。

發行券商建議，想參與這波行情的投資人，可挑選與金像電連動的相關權證參與行情，例如金像電元大29購08（038850）。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）
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