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2023年5月20日 週六 上午9:00



低碳概念股搭上我國將成立碳權交易所題材，4月底以來漲勢強勁。（圖：第一金投信提供）
我國即將籌設碳權交易所，消息一出，市場資金瘋狂湧入造紙類股與資訊服務類股，兩大類股大漲一波，直至目前投機行情仍未有停歇跡象。這兩大類股在營運上目前不盡然全都繳得出亮麗成績，卻是強力吸金大漲，代表投資人對碳權題材面積極追捧。但是國內距離實際的碳交易仍有一段很長的路要走，碳權概念股雖坐擁題材，投資人也應留意人走茶涼的風險。
蔡英文總統4月19日首度宣布國內成立自主的碳交易平台，台灣證交所在20日正式發布新聞規劃成立「台灣碳權交易所」，時間約落在7、8月間。擁有大片林地資源的造紙類股瞬間爆漲，由華紙發動攻勢，包括永豐餘、正隆等多檔個股在7個交易日內都有雙位數。一向也較為冷門的資訊服務類股，也因為碳盤查商機，激情演出。
根據CMoney系統最新統計，華紙由4月20日以來已上漲26.96%，由於華紙在第一時間點火上攻，於是也提早拉回，5月以來至17日為止，華紙平均跌1%左右。永豐餘與華紙同步發動，4月20日至5月17日上漲4.67%，5月以來上漲1.95%。正隆4月20日以來漲幅約為7.98%，5月以來股價上漲1.6%。
資訊服務類股漲勢更為慓悍，上市的三商電17日飆漲停18.8元鎖住，CMoney系統的統計顯示，5月以來上漲24.92%，由4月20日以來股價上漲25.75%。另一檔上市的邁達特，17日同樣漲停板68元鎖住，5月以來漲幅37.65%，由4月20日以來則已上漲50.11%，相當驚人。
上櫃的資訊服務類股，東捷資訊17日同奔漲停鎖住46.25元，統計5月以來上漲8.82%，由4月20日以來上漲13.36%。已是百元以上高價股的叡揚與倍力，不遑多讓，叡揚5月以來上漲5.9%，由4月20日以來上漲25.52%；倍力5月以來上漲10.37%，由4月20日以來上漲20.67%。這些個股不只股價強，共同特色是10張以下散戶股東人數不約而同大增，散戶對碳權題材可說相當熱衷。
觀察基本面，華紙15日才剛召開法說會，2023年第一季合併營收54.7億元，營業毛利3.26億元。受到終端市場需求疲弱且原物料庫存成本偏高等因素影響，華紙第一季每股虧損0.16元，營運表現慘澹。榮成第一季淨損6.37億，每股虧0.48元，情況更不妙。正隆第一季每股也只賺0.31元；永豐餘靠著子公司挹注第一季才能小賺0.002元。
紙類股面臨國內外大環境的壓力，營運前景多數到下半年才會較為樂觀。資訊服務類股，因多數有資安、AI等領域維持營運獲利，如今搭上碳權、碳盤查商機，瞬間成為台股交易的當紅炸子雞，人氣熱到發燙，量能大增，股價不斷往上推進創高。
過度飆漲的股價，已讓碳權概念股的投機氛圍達到最高峰。但碳權交易畢竟才剛剛拋出，相關機制才在初期籌備與規劃中，碳權概念股透過碳權交易能夠有多大的獲利貢獻可說是混沌未明。法人最新出爐的報告指出，以市場最夯的華紙為例，公司估算的林地固碳量約290萬噸，不過，多數林業資產在中國大陸約達3萬公頃，台灣只有1000多公頃，碳權題材對營運目前看來無實質貢獻。分析師進一步說明，即使華紙的碳權最後全都順利交易，華紙一年290萬噸碳權若以一噸300元估算，僅入帳8億多，對EPS助益也有限。
碳盤查題材夯的上市櫃資訊服務股，未來衝刺國內碳盤查市場時，面對的競爭對手是國際級大型軟體公司所推出的碳盤查系統。分析師指出，國際大型軟體公司的系統通常較能全面性涵蓋跨國企業的需求，因此，國內業者在碳盤查的市占率挑戰不小，屆時對營收獲利的貢獻度如何還是未知數。
分析師不諱言，在政策推動之下，碳權將會是圍繞全年話題，投機性資金在市場較缺乏主流股時，不會忘記這些族群，因此股價不時應有表現機會，但也因為是投機性買盤，一旦發現更好的標的，資金就會撤走，預料股價的變動會相當大，投資人貿然切入，須謹防人走茶涼造成的風險。
碳權概念股飆漲現象已引起立委的關切，金管會主委黃天牧首度明確表態，碳權並不是有價證券，碳權交易所成立之後，第一階段也只是代購國外碳權，真要達到國內供應需求差額交易還有一段時間。黃天牧提醒投資人要冷靜思考，先了解碳權交易所的各階段進程與內容，且投資應回歸檢視股票的基本面。
投信經理人認為，碳權交易應以長線的角度觀察，而非短線投機議題。第一金投信基金經理人許維哲坦言，現在各個電子產業討論的是去化庫存、削減資本支出的同時，企業反倒對於低碳、永續、環保等工作積極規劃到2030年甚至2050年，要再加碼投入多少資源才足夠，儘管淨零減碳產業的能見度還有相當長的時間，至少未來5至10年全世界的焦點都會集中在相關議題。（張佳琪報導）