這款債券同時具備「雙高雙低」特質 法人：恐慌市場中更顯優勢




李瑞瑾｜Yahoo財經特派記者
2023年5月12日 週五 下午4:20


聯準會在五月初做出升息一碼的決議，利率水準來到近16年來新高，而會後聲明暗示這一波劇烈的升息循環已達尾聲，卻不會有立即降息的打算。在這過渡期間，富蘭克林投顧建議除了以股債平衡基金做為核心部位，並可搭配美國政府債GNMA基金，其「雙高雙低」特質可滿足保守投資人的需求。

美國利率水準來到近16年來新高，卻不會有立即降息的打算。（示意圖／Getty Images）
富蘭克林投顧建議，因應景氣放緩但具備韌性、聯準會暫停升息但尚未轉向降息的過渡期，仍以美國股債平衡基金做為核心部位，並依景氣走向或個人風險承受度，再選債券型基金打造更靈活彈性的投資組合攻略。
鑒於升息進入尾聲，有利債市續航，但債券基金怎麼選？富蘭克林投顧建議，追求穩健者，可納入美元複合債券型基金；防禦至上者，可配置美國政府債GNMA基金。
富蘭克林坦伯頓美國政府基金經理人保羅．維克分析，美國政府債GNMA是唯一有政府信用擔保的房地產抵押債，具備與美國公債相當的AAA「最高信評等級」，同時，美國政府債GNMA還有「較公債高的收益」、「低波動」、「低相關性」等「雙高雙低」特質。
自2000年來，每當市場恐慌、美股波段下跌逾兩成時，美國政府債GNMA平均有7.2%的正報酬表現。觀察本次銀行業風波，在3/8至3/20期間，標普500地區性銀行指數跌幅超過三成，美國政府債GNMA則是逆勢收高2.4%，也優於投資級債的上漲1.7%。
富蘭克林投顧指出，此均顯示美國政府債GNMA高品質與低波動優勢，特別是市場遭逢危機、恐慌時，其防禦甚至逆勢上漲的特性愈是發揮得淋漓盡致，適合納入資產配置強化分散風險。
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