太平洋證券 2010/05/19 00:25

台股周二維持連續五個交易日以來成交金額不到1000億的動能，市場大多瀰漫觀望氣氛，籌碼經過一陣子時間轉手沉澱後對指數上攻助益也較大。不過就類股表現而言，除了金融保險類股仍有落後補漲的行情及ECFA題材能拿來撐盤外，推升台股的主要核心電子類股近期受到全球經濟因素面的直接衝擊將對傳統淡季的營收更是雪上加霜，而韓國三星電子周一更宣佈擴大資本支出達160億美元投入半導體、面板的製程研發，雙重利空因素夾擊下，電子族群表現的相當弱勢，受創最重的半導體產業、面板業、NB、太陽能皆拖累電子表現，使得大盤走勢周二游走徘徊在7600點上下。
從台指期來看，周二挑戰10日線7627失利，而 7600點這關卡從今天盤中多方竭盡力守就可看出支撐力道不弱， 5/7多方缺口上緣7550支撐將是空方測試年線的分水嶺。電子期部份，表現相對金期、非金期弱勢，在台積電拉抬下尚不至於出現重挫，不過短期內受到外在因素影響基本面表現，恐不利後市發展，預期拉回年線測試機會高。金融期周二再扮演撐盤要角，漲幅來到1%。從技術面來看，從5/7低點775連接上來的趨勢線未破前提下，多頭可望延續向上的態勢，否則以謹慎態度為之。
籌碼方面，外資期權未平倉部位週二調節20.48億的多單，整體淨多單金額來到61.54億；而台指期未平倉部位多單減少1052口，淨多單來到6763口。自營商期權未平倉部位週二加碼空單30.20億，淨空單金額為85.01億；而台指期未平倉部位加碼空單1808口，淨空單來到4340口。總計三大法人期權未平倉部位空單增加52.42億，淨空單餘30.15億。此外，前十大交易法人全月份台指期未平倉部位減少646口多單，淨多單餘7915口。而近月未平倉量減少1萬口轉倉到遠月，顯見法人大戶在遠月有佈局空單的動作。
選擇權方面，賣權最大未平倉量落在履約價7400點達50607口，而買權最大未平倉量則落在履約價7900點達43490口，買賣權最大未平倉量增加序列落在7600及7400。此外，買權隱含波動率下降至26.42%，賣權隱含波動率上升至30.38%，全月份賣權未平倉比率下降至44.83%。預期結算在7400~7600區間機會較大。
綜上所述，由於周二5月台指期收盤正價差達34點，不排除市場拉抬5月台期指結算在7600的意圖。而6月份台指期未平倉量來到3萬6千多口，換倉後籌碼較為鬆散，在無明顯訊號前，建議先採觀望動作為宜。