外資觀點：譜瑞-KY第二季仍處低檔，四外資兩家調降目標價，一家調升一家維持
2023/04/27 12:05 財訊快報／記者戴海茜報導
譜瑞-KY(4966)昨天法說會，預估第二季仍處於低檔，今天4家外資最新研究報告中，美系外資將譜瑞-KY目標價由1200元調升到1400元，另一家美系外資則維持目標價950元，至於兩家日系外資則將目標價1200元調降到1070元、及由1150元調降到1100元。譜瑞-KY股價早盤一度跌停。
美系外資表示，譜瑞-KY預估第二季營收若以美元計算，營收季增幅度落在-2%至10% ，低於市場預期，而主要客戶第二季可能還在消化庫存，預估單季毛利率落在43到47%，下半年在新品推出下，將恢復正常的季節性，USB 4也可望從下半年開始增長，整體下半年營運表現將明顯勝上半年。將譜瑞-KY目標價由1200元調升到1400元，給予加碼評等。
另一家美系外資表示，譜瑞-KY第一季毛利率44%，略高於市場預估的43.5至43.8%，每股盈餘4.51元，獲利季減少22.2%、年減少78.8%，低於預期。目前譜瑞-KY第二季訂單可見性仍然有限，前景略微疲軟，主要還是由於終端需求復甦弱於預期，儘管庫存情況正在改善，整體市場前景仍然充滿挑戰。給予譜瑞-KY目標價維持950元、評等中立。
亞系外資則表示，譜瑞-KY釋出得第二季財報低於市場預期，主要歸因於較弱的MacBook出貨量，考量第二季較弱的財測，將譜瑞-KY目標價由1200元調降到1070元、評等則維持優於大盤，也將2023年的每股收益下調7%。
另一家日系外資表示，譜瑞-KY儘管短線有急單，但其對第二季財測依舊悲觀，考量其急單和有限的長期訂單能見度，將譜瑞-KY評級下調至中性，目標價由1150元調降到1100元，並將2023年、2024年每股收益略微下調4%、6%。