法人觀點：美國擬更進一步限制投資中國大陸，CRIF稱「KY股」承受壓力升高
2023/04/25 14:05 財訊快報／記者巫彩蓮報導
傳美國近期將祭出赴中國大陸投資最嚴厲的管制，CRIF中華徵信所認為，此舉除顯示美國持續壓制中國大陸科技業發展的決心，台灣科技供應鏈想要在美、中之間，左右逢源的時日有限，供應鏈面臨選邊站的壓力，以中國大陸為主要生產基地的KY股，將是承壓最大的族群。
美國對於持續壓制中國大陸科技業發展，甚至不惜犧牲部份供應鏈的利益，美國在科技供應鏈「去中化」的戰略也越來越清晰，也就是逐步以限制對中國大陸出口以及進口，造成中國大陸仰賴的重要科技供應鏈的真空，達到延遲甚至癱瘓中國大陸科技業發展的目的。
2018年美、中貿易戰以來，至去(2022)年為止，CRIF統計，整體KY股無論是在營收表現、毛利率表現、營益率表現，以及稅後淨利的表現都很突出。以營收成長率來說，即便2020年中國大陸新冠疫情爆發之際，營收總額僅微幅衰退1.5%，2018年、2019年、2021年營收總額各成長6.55%、7.47%、13.1%，幾乎未受到疫情影響，惟美國對中國大陸半導體業制裁一波接一波，美、中兩國同時增加對KY股的的訂單，去年KY股營收總額又較前一年成長8.63%，營收總額並突破1兆元大關創下新高。
過去五年KY股的營業毛利、營業利益，以及稅後淨利也同步走高，去年稅後淨利也突破1000億元大關，來到1064.62億元，其中748.61億元來自中國大陸的貢獻；毛利率、營益率及純益率也分別上升到26.84%、12.34%，以及10.07%，這也印證KY股可以在美、中之間左右逢源地位。
不過今年第一季KY股營收總額由去年同期的2434.76億元，下滑到今年第一季2082.14億元，衰退幅度14.48%，CRIF分析，108家KY股中有38家為電子科技供應鏈，若加上與電動車相關的8家供應鏈，家數則達46家，占整體KY股比重的42.59%，當美國進一步限制科技產業投資大陸之後．對KY股供應鏈即可能造成進一步衝擊，且再緊縮對中國大陸科技零組件的進口規定之後，KY股也將無法再於美、中供應鏈之間左右逢源。