產業：Apollomics成功在那斯達克掛牌，創億資本完成台灣首例造殼上市先例
2023/04/10 10:05 財訊快報／記者何美如報導
台灣生技創投公司創億資本在美國那斯達克（Nasdaq）掛牌上市的SPAC公司「Maxpro Capital Acquisition Corp.」，擔任領投基金投資2100萬美元，3月底已完成與美國精準癌症新藥公司冠科美博（Apollomics Inc.）的股權合併，冠科美博為存續公司，3月30日成功於美國紐約那斯達克（Nasdaq），以股票代號「APLM」(普通股)與「APLMW」(認股權證)上市掛牌交易，完成在美「造殼上市」兌現「空白支票」的實力，打通了台灣新創公司赴美上市的快速通道。截至4月9日為止，冠科美博市值約為10.58億美元（約合新台幣320億元）。
SPAC是美國資本市場提供新創公司快速募資的管道，其允許SPAC先募資，再找尋標的併購，完成併購後，再掛牌上市。因此SPAC被稱為「空白支票公司」，也有人稱這模式為「造殼上市」。不過，根據美國證管會（SEC）的法規，此一管道具有2年的時效限制。SPAC掛牌成立後，必須在12至24個月的期限內，找到標的公司併購，並完成上述流程；若未能成功，公司必須支付巨額的延期費用，若多數股東不同意延期併購時間，就必須解散公司。
目前國內已經有電動機車Gogoro等公司循SPAC管道在美國掛牌。不過，目前的先例，均屬被國外的SPAC公司併購的對象；創億資本則是主動「造殼」，尋找購併對象，再掛牌上市，讓投資者持有的「空白支票」得以順利兌現。這個築巢引鳳的過程不僅複雜，也考驗公司找尋投資標的，與熟悉美國上市法規的能力，創億資本能在短短2年內，完成所有流程，並成功掛牌上市，相當難能可貴。
根據2022年9月公布的IPO招股書，在去（2022）年9月，雙方簽署合併協議前，冠科美博的股權價值據估計大約有8.99 億美元（約新台幣274億餘元）左右，此次的私募股權交易(PIPE)共計2365萬美元(Maxpro與冠科美博)，在完成合併交易後，總價值為9.23億美元（約新台幣281億元）。
完成此一合併後，冠科美博將取得資金，用於加速或擴充目前旗下既有產品線與進程。目前旗下有9個從早期階段到臨床三期的產品線，包括小分子標靶藥物以及生物製劑等新藥，目前已經有6個藥物進入臨床試驗階段，涵蓋包括肺癌、腦癌、急性白血病血液腫瘤與實體腫瘤等，均為具有雄厚市場潛力的候選藥物。
進度最快的小分子標靶藥物Vebreltinib（APL-101），已經完成美國FDA以c-MET失調引起的非小細胞肺癌（NSCLC）與多種實體腫瘤的二期臨床試驗並取得孤兒藥資格，可望在今（2023）年後，經由加速審批(Accelerated Approval）方式申請在美取證上市。取得此藥物授權的中國授權方北京普潤澳，已在去（2022）年9月，取得中國大陸的優先審批資格，可望在今年取證（NDA）。
另一個授權引進在中國大陸開發的主力產品uproleselan（APL-106）則已得到突破性療法資格，目前正在中國進行急性白血病（AML）三期臨床試驗；美國授權夥伴Glycomimetics的三期試驗也已接近完成。
創辦Maxpro且身兼執行長（CEO）的創億資本合夥人陳鴻榮表示，在資本市場能吸引資金的來自於技術與技術背後的『創意』(ideas)，創億資本希望透過創意，讓投資人與被併購的公司的資金『極大化』，這需要專業團隊完成。這次創億資本集合了各種跨領域的專才，打造了一個能為投資人與新創公司的雙贏團隊，以SPAC模式成功讓冠科美博上市，我們深以為榮，也希望可為全球罹患難治之症的病患，帶來新療法。
而繼冠科美博之後，創億資本也已經為台灣的新創生技公司免疫功坊，進行募資。免疫功坊創辦人為具有研發多項抗體新藥，且在Nasdaq成功上市與授權經驗的張子文博士，旗下具有多種具龐大市場潛力的新藥，是國內生技投資的下一個指標個案之一。
陳鴻榮表示，在建立赴美以SPAC籌資的新模式後，我們將持續在美國、歐洲、亞洲等地，投資具有創新技術與投資價值的生技與IT產業新創公司，透過扶植新創企業，再透過SPACs等金融工具，在台灣、美國等地募資，讓新創公司順利進入資本市場，扶持更多獨角獸企業，成為讓股東與投資企業的資金最大化的投資團隊。