日系客戶成長強勁 法人給聚陽目標253元
工商時報 方明 2023.04.09
聚陽。圖／本報資料照片

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聚陽(1477)3月營收27.93億元，月增5.24%、年增9.26%，創史上同期新高，聚陽表示，3月營收符合預期，今年出貨可望逐月增高。法人認為，雖然短期因美系客戶展望保守，且面臨削價競爭壓力，但日系客戶成長可期，且印尼廠具切入 UNIQLO供應鏈可能性，有望貢獻題材，給予聚陽目標價253元，逢拉回可留意長期買點。
聚陽前3月營收為78.34億元，年減1.72%。聚陽表示，第一季雖然是傳統淡季，但受惠於日系客戶訂單下單強勁，足以彌補美系客戶仍在去化庫存減少的部分。展望第二季，雖目前保守看待，但整體而言依舊維持審慎樂觀態度，應該可以與去年同期持平。
法人指出，大陸同業削減6%價格，以爭奪美系客戶訂單，聚陽採取守價策略，大陸強項為棉類服飾，聚陽轉往接單生產較多機能服飾，或將產能供應日系客 戶訂單。整體而言，第二季展望轉為持平，訂單量增價跌，預計今年訂單數量 呈現5%增長，ASP約下降2-3%。
法人認為，削價競爭為短期影響，至多持續一至二個季度，長期而言，過低的 價格將使大陸同業獲利承壓，此外，生產重心轉出大陸為長期趨勢，供應鏈將 逐步轉往東南亞地區發展。
聚陽擴產計畫持續，包括印尼廠計畫擴產至160條，共可貢獻約20%產能，分為二階段進行。迅銷集團於去年包下印尼一期廠80條產線，主要出貨GU產品，目前已擴40條產線，今年底將擴增至70條，預計一期廠80條產線將在 明田第一季擴增完畢。印尼二期廠80條產線則從今年第一季開始購地建造，預計將陸續擴產至2026 年完成。
日系客戶方面，法人表示，聚陽去年第四季訂單年增60%，迅銷集團今年成長態勢不變，近期積極拓展海外市場，於東南亞、北美、歐洲地區均創下歷年來最佳業績，預計聚陽今年日系客戶訂單成長達雙位數。