個股：長科*(6548)估Q1是今年谷底，目前有看到消費性急單，下半年展望可期
2023/03/25 14:05 財訊快報／記者李純君報導
導線架供應商長科*(6548)，就今年營運展望部分，公司於法說會中揭露，第一季會是今年單季谷底，目前有看到消費性產品急單，下半年forecast也還不錯，但負面因子在匯率，今年利潤絕對金額將年減20%。
長科*去年第四季成績單，營收33.38億元，季減9%、年減9%，毛利率28.1%，季減3.4個百分點、年減5.9個百分點，營業利益率18.6%，季減3.9個百分點、年減2.3個百分點，單季淨利歸屬於母公司3.90億元，季減58%、年減34%，第四季每股淨利0.42元。
累計長科*2022年營收144.31億元，年增13%，毛利率30.4%，年增3.8個百分點，營業利益率21.6%，年增4.3個百分點，淨利歸屬於母公司28.16億元，年增64%，全年每股淨利3.01元。而長科2022年製程別營收組合，沖壓56%、蝕刻44%。至於2022年產品別營收組合，IC 36%、QFP 23%、QFN 16%、Discrete 19%、EMC-LED 6%。應用別營收組合，3C 36%、Automotive 42%、Industrial 19%、Others 3%。
展望今年首季，長科*預期，基於平均匯率30的假設，單季營收將介於26.1～27.4億元，營業毛利率介於24～26%，營業利益率介於15～17%。2023年全年展望，營收第一季會是最低，第二季起逐季成長，消費性產品庫存調整已6個季度，目前有看到消費性產品急單，下半年forecast也還不錯，負面因子則在於匯率，公司坦言，今年利潤絕對金額將年減20%。
後續營運展望，長科*沒有跨入Power相關的同業的產品，將瞄準Mini LED與車電。長科提到，現在的Mini LED是用POB，是用BT，因為兩三年前長科的產品還沒Ready，但當時的BT非常貴且不好用，performance也不好，POB之後用了COB，其實價格也下不來。過去長科除了在金屬導線架的生產外，也開發了Pre Mold的製程，獨家創新研發PMMS (Pre Mold mextal Substrate)，用在Mini LED上，主要應用於車載、顯示器和中低階TV市場。已經推給歐洲的封裝大廠，現在的進度一直Ongoing當中。
此外，長科*的汽車應用營收主要來自於兩大區塊，車用IC業務（客戶分IDM廠、日月光等外包封裝廠）、LED業務（LED照明、Mini LED照明），國內外車用半導體公司皆是長科*的直接或間接客戶，去年下半，長科積極送樣車用產品認證，今年有望看到成果，隨車用佔比拉高，長科毛利也有望隨之成長。至於公司車用顯示模組mini led較OLED適合，長科透露，公司目前已經打入BMW供應鏈。