周董 發達集團副總裁
來源:財經刊物   發佈於 2023-03-23 00:47

多頭列車發動 摩根大通:台積電Q2比想像好

多頭列車發動 摩根大通:台積電Q2比想像好
工商時報 簡威瑟 2023.03.22
摩根大通證券直指,台積電第二季營收動能將優於預期,季減幅度約5%~7%、小於先前估計。圖/本報資料照片

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台積電(2330)股價22日上演復活大秀,摩根大通證券直指,台積電第二季營收動能將優於預期,季減幅度約5%~7%、小於先前估計,且2024年營運將全面回溫,給予650元推測合理股價估值,與甫調升台積電股價預期的里昂證券共襄盛舉,外資看台積電多頭列車重新發動。
台股22日大漲1.59%,最大功臣非台積電莫屬,國際資金單日大買台積電2.9萬張,為農曆年以來第二大買超量、僅次於開紅盤當日的8萬張,驅動股價單日大漲3.09%、終場收533元,初步脫離過去一個月來的狹幅震盪區間,同時激勵指數收復15700點關卡,台股面子、裡子雙豐收。
摩根大通證券台灣區研究部主管哈戈谷(Gokul Hariharan)指出,觀察台積電客戶近期的需求動能,可說憂喜參半。從正面角度來看,首先,台積電4與5奈米製程近期看到來自比特大陸與輝達(以電競GPU為主)的需求向上空間;其次,受惠高通帶動,射頻(RF)收發器加速升級到6奈米製程,台積電6與7奈米製程2024年將迎來強勁反彈。
相對地,較不那麼樂觀的訊息包括:一、因為iPhone、iPad、Mac需求不振,蘋果從農曆年後進一步對台積電4奈米製程砍單;二、受制於智慧機與PC持續進行庫存調整,其餘大客戶像是超微(AMD)、高通、聯發科的短期需求都裹足不前。
通盤考量正面、負面消息之後,摩根大通研判台積電第二季營收衰退幅度將比預期輕微。放眼下半年,摩根大通雖認為3奈米製程營收將放量,但提出對總體經濟的擔憂,恐會使整體半導體產業的復甦變得較為緩慢,所幸,Android陣營智慧機開始清理庫存,晶圓銀行(wafer bank)的存貨亦正在下滑,台積電5奈米製程下半年將會受惠部分智慧機客戶訂單回溫帶動。

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