2023/03/21 15:16

啟發投顧副總容逸燊

台北股市今天上漲93點，但成交量縮到2200億，呈現稍微的量縮反彈格局，目前也逼近月線，在1萬5550點左右的壓力區。昨天晚上的美國股市到歐股，可以看到中小型銀行，以及瑞信（Suisse Credit）的這個危機暫時告一段落，但是UBS（瑞銀）買下瑞信，金援瑞信的條件之一是要讓一級資本債，就是AT1的債券要把他歸零，這個也引發金融市場的恐慌，因為過去我們認為，債券的優先順位是優於股票的，不過他這個AT1債券也是有投資的成分在裡面，但是如今他竟然是要把全部這類型的債券都要歸零，會不會引發其他同業也去拋售這樣子一個類似等級的債券，我覺得這個還要觀察一下。據估計，現在全球這樣子一個類型的債券，大概有2540億美元（約新台幣7.7兆）。

台灣的金融股是沒有踩到這一波AT1的地雷，但是持有瑞信債券的部份，也是有780幾億。所以金融股今天在盤中的時候，10點鐘的時候一度的拉抬，但是拉抬一波過後，也稍微出現一些賣壓，這個就要預防這禮拜非常多的法說會，以及月底的年報要公佈之前，金融類股還會不會有因為股息政策配發的不理想，而造成這樣失望性賣壓，我覺得這個利空出來之後，才是長線的買點，否則現在金融股還有股利政策這一關要過。這個也連動影響到指數，成為一個上檔有壓力、下檔有支撐，大約在1萬5300到1萬5600點這個區間來回震盪。

那今天還是中小型股表現相對搶眼，OTC指數已經率先站回月線，而加權指數還沒有，所以整個台股結構上，電子強於金融，而中小型股表現比大型股來得強勢一些。以目前的個股來看，今天在儲能的部份，仍然是有零星表現，但是已經偏向一些中小型的股票，中大型的股票反而是有些漲不動；同樣在軍工股的部份也是類似狀況，今天雷虎（8033）解除管制、出關，恢復正常交易，但是今天也是收了小黑，有點開高走低，其他的這些軍工股也類似的狀況。

所以現在資金開始進駐一些比較低基期的族群，譬如說像面板，面板的大尺寸報價已經止穩，開始由跌轉升，未來也會擴散到一些中小型的面板。譬如說像記憶體也是應該在今年第2季，有機會就止穩。另外像ABF載板，這些同樣都是修正打底，經過3個月以上的電子股，但是股價位階卻夠低，看起來目前資金有往這個族群去進駐的傾向，那大家在操作上，也可以多往這些低價、打底完成，然後利空不跌的電子股多去佈局。