財訊快報
2023年3月21日 週二 上午10:55


【財訊快報／陳孟朔】摩根大通銀行(小摩，美股代碼JPM)策略師科拉諾奇(Marko Kolanovic)週一(20日)表示，在美國聯準會(Fed)應對高通膨之際，銀行倒閉、市場動盪，以及經濟持續不確定性，導致「明斯基時刻」(Minsky Moment)出現的可能性上升，美股第一季將見到今年的高點。 「明斯基時刻」是以已故美國經濟學家Hyman Minsky名字命名，指的是市場在經歷一段繁榮後，資產價格因過度投機而膨脹，價格在一夕崩盤的時刻，象徵市場從繁榮邁向衰退的轉折點。任何破壞穩定的事件都可能迫使投資者出售資產以換取現金，引發市場崩潰。

過去一週，市場面對美國銀行風波、瑞信危機、金融市場動盪，下一關鍵事件將是Fed是否加息，以及如何解決銀行業危機及高通膨。

Marko Kolanovic其團隊指出，即使主要央行聯手成功遏制危機蔓延，但因市場及監管機構的壓力，信用環境勢將更快速收緊，經濟軟著陸似乎不太可能發生。

小摩預計Fed週三例會後將宣布加息25個基點，並指出目前對風險資產保持謹慎，堅持認為第一季將是今年股市高位，投資人可利用市場動盪趁出現反彈賣出，建議減持價值股，在投資組合配置上保持防禦性布局。