宏齊(6168) - 建議區間操作
金鼎證券 2008-10-03
產業概況：
奧運後大陸手機通路商開始回補庫存，白牌手機訂單短期緩步回溫。
公司概況：
8月份有部份急單因庫存維持低水位，無法滿足客戶急單，影響整體出貨，使得8月單月營收2.60億較7月2.63億小幅下滑，9月受到遞延出貨及大陸及台灣手機業訂單量增加，可望出現 15-20％ MOM成長力道。9月份整體接單狀況比8月好很多，依以往經驗，預期10月營收會與9月相當，11月營收才下滑。
9月手機LED背光源接單明顯成長，新產品NB發光鍵盤也有10-15％成長。預估Q3營收8.11億，QOQ成長16％。
評價建議：
預估08年營收 30.26億元，稅後盈餘 3.46億元，EPS 2.01元，09年估EPS約2.29元，宏齊主要營收仍來自於手機相關應用，在大陸手機回補庫存下，9月及10月營收表現將維持今年高檔水準。但11月後淡季需求恐下降，投資評等為區間操作。